跌至 1,500 美元——以太坊突然面临 60% 的失冠几率

以太坊刚刚发布了多年来最糟糕的季度之一。由于特朗普的关税战和不断加剧的地缘政治紧张局势打击了加密货币市场和股市，这种第二大加密货币在 2026 年前三个月下跌了 30% 以上。

ETH 目前交易价格接近 2,113 美元。这比 2025 年 8 月的峰值近 5,000 美元有所下降，跌幅约为 57%。一些市场参与者公开质疑以太坊是否还能继续保持第二名的地位。

Polymarket 投注者转向以太坊

预测市场 Polymarket 目前认为，到 2026 年，以太坊有近 60% 的机会将其排名第二的加密货币排名输给 Tether 的 USDT 稳定币。这是一个惊人的转变：根据加密媒体 Coin Bureau 的数据，今年年初这一可能性仅为 17%。

“USDT 的市值为 1840 亿美元，ETH 只需要跌至 1500 美元左右”

Coin Bureau 在 3 月下旬的一篇文章中指出，对于这种转变的发生，强调了看跌的转变。

考虑一下数学。随着新兴市场美元需求的增加，Tether 的稳定币供应量一直在稳步增长。与此同时，以太坊的市值一直在萎缩。较当前水平又下跌 27%，美元 USDT 的市值排名第二。现在这并不是一个牵强的场景。

加密货币交易员 TedPillows 给出了谨慎的近期解读，他在 X 上写道，虽然“ETH 已经重回 2,000 美元的水平”，并且涨向 2,100 美元至 2,150 美元是有道理的，但“在那之后，以太坊很可能会继续其下跌趋势。”

渣打银行股价上涨至 7,500 美元

渣打银行维持 2026 年底以太坊价格 7,500 美元的目标不变。即使是花旗银行 (Citi)，在 3 月份将其 12 个月目标下调至 3,175 美元，仍认为较当前水平有约 50% 的上涨空间。

根据渣打银行的数据算一下：比现在增长了 255%。如此大规模的变动将需要市场情绪发生巨大逆转。有可能，但这需要真正的催化剂。

一种潜在的催化剂已经在日历上。加密货币分析师 Marietemar 指出，预计将于 6 月进行的 Glamsterdam 网络升级。她在 X 上写道：“$ETH 正在悄然建立 2026 年最好的交易之一。历史上，$ETH 在重大升级之前的 6-8 周内上涨了 25-40%。当前价格：2,070 美元。目标区域：2,600-2,800 美元。”

交易员 MerlijnTrader 呼应了这一反向观点，标记了每周 MACD 看涨交叉，并写道：“现在没有人在谈论以太坊”，并补充说技术设置指向 3,350 美元。

为什么这次感觉不同

以太坊第一季度的崩盘并不是孤立发生的。与此同时，美国对中国商品关税不断升级引发了更广泛的市场动荡。根据交易所数据，加密货币总市值跌至 2.38 万亿美元，包括 ETH 在内的主要代币的融资利率为负值。

但这个周期中有一些以前没有的新东西：大规模的机构准入。贝莱德今年早些时候推出了质押以太坊 ETF（股票代码：ETHB），让传统投资者可以直接接触到 ETH 质押收益。嘉信理财 (Charles Schwab) 还为其 12 万亿美元的客户群开设了加密货币交易等候名单。

与此同时，散户投资者也感到害怕。恐惧和贪婪指数连续超过 46 天保持在“极度恐惧”区域，读数在 100 分中的 9 到 11 之间。这种持续的恐慌是罕见的。上一次读数在这么长时间内保持在如此低的水平是在 2022 年崩盘期间。

以太坊会复苏吗？

尽管价格大跌，但以太坊的发展路线图并未放缓。六月的格拉姆斯特丹升级承诺更高的吞吐量和更低的汽油费。之后，2026 年末的 Hegota 升级将带来 Verkle Trees，以实现更好的可扩展性。

这些改进很重要，但价格是由流量驱动的，而不是代码。关税战可能会变得更糟。美联储可能会在年底前维持高利率。推出这些 ETF 的机构买家尚未表明他们是否会逢低买入或只是等待。

MerlijnTrader 的 3,350 美元看涨期权或 60% Polymarket 押注为 1,500 美元：其中一种情况将在未来几个月内上演。答案更多地取决于华盛顿发生的事情，而不是以太坊内部发生的事情。