这家电子商务巨头的股价在季度收益报告中暴跌，与乐观的销售数据背道而驰。

在周二发布季度公告之前，Shopify 面临着巨大的阻力。在财报发布前，该公司股价今年迄今已下跌 21%，原因是第四季度业绩令人失望，而且人们越来越担心人工智能解决方案可能会削弱其商业软件的主导地位。 Shopify 盈利让投资者期待……$SHOP 收入超过预期，但净利润疲软和人工智能颠覆的担忧在盈利后继续给该股带来压力 📉 pic.twitter.com/GK31Kce4WQ — CoinCentral (@realcoincentral) 2026 年 5 月 5 日 最新的财务披露并没有缓解这种说法。 Shopify 公布第一季度业绩后，其股价在盘前时段暴跌 7.2%，该公司的第一季度业绩表现强劲，但盈利指标却不尽如人意。 Shopify Inc.，SHOP 这家电子商务巨头公布的季度收入为 31.7 亿美元，比去年同期的 23.6 亿美元增长 34%，超出了华尔街 3.09 至 31.2 亿美元的共识范围。调整后每股收益为 36 美分，也高于华尔街 33 美分的预期。然而，净利润表现却持平。 Shopify 调整后净利润为 3.6 亿美元，低于分析师预期的 4.19 亿美元。在考虑投资相关损失时，情况进一步恶化。该公司公布净亏损 5.81 亿美元，即每股 45 美分，较上年同期亏损 6.82 亿美元，即每股 53 美分有所改善。尽管业绩有所改善，分析师仍预计每股利润为 24 美分。收入的优异表现源于 Shopify 两个主要收入来源的扩张。订阅解决方案产生了 7.5 亿美元的收入，同比增长 1.3 亿美元。每月经常性收入（来自使用付费订阅计划的商家的稳定收入流）从 1.82 亿美元增至 2.12 亿美元。商户解决方案是该公司规模更大的部门，涵盖支付处理和其他商务功能，其营收从 17.4 亿美元扩大到 24.2 亿美元。商品总交易量（代表流经 Shopify 生态系统的交易总美元价值）从去年第一季度的 747.5 亿美元飙升至 1007.4 亿美元。首席财务官 Jeff Hoffmeister 指出，扩张在地域市场、商业领域和分销渠道中广泛存在。对于本季度，管理层预计与去年同期相比，收入增长将达到“二十多”百分比。预计毛利润将以百分之二十左右的速度增长。运营费用预计占收入的 35-36%，其中包括约 1.45 亿美元的股票薪酬。尽管前瞻性指引看似合理，但其盈利指标却令人失望，令投资者感到不安。调整后每股收益 36 美分超出预期，但报告的每股净亏损 45 美分（因投资减记而放大）使积极的收入故事黯然失色。甚至在周二宣布这一消息之前，Shopify 就已跻身今年电子商务技术领域表现不佳的企业之列。第四季度的亏损、对人工智能驱动对其业务基础构成威胁的担忧日益加剧，以及现在再次令人失望的盈利，这些因素共同维持了该股的下行压力。