随着专业链夺取市场份额，以太坊 DeFi TVL 降至 54%

以太坊 DeFi TVL 从 2025 年初的 63.5% 下降到截至 2026 年 5 月 7 日的约 54%。 即便如此，根据 DeFiLlama 的数据，以太坊仍然以 454 亿美元的跨协议锁定额位居榜首。竞争链通过瞄准去中心化金融中的不同角色，缩小了差距。 BSC 主导 DEX 流量，Tron 主导稳定币结算，Hyperliquid 控制永续合约。这些竞争链目前各自持有的 DeFi TVL 均低于 7%。以太坊在 DeFi TVL 中的主导地位下降至 54％，但仍以 454 亿美元领先根据 CryptoSlate 援引 DeFiLlama 数据，以太坊在 DeFi 中锁定总价值（TVL）的份额已从 2025 年初的 63.5％ 下降至截至 5 月 7 日的约 54％，接近其...... pic.twitter.com/ojVt7boJes — Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026 年 5 月 9 日 BSC 通过币安发行和 PancakeSwap 集成确立了自己的地位。 2025 年第二季度，PancakeSwap 交易量环比飙升 539.2%，达到 3926 亿美元。币安通过 Alpha Earn 和 Alpha 2.0 深化了这一点，将 DEX 交易嵌入其交易界面中。 DeFiLlama 显示 BSC 的 TVL 为 55.5 亿美元，24 小时 DEX 交易量为 7.396 亿美元。 Tron 作为稳定币结算轨道而不是广泛的交易平台运作。 DeFiLlama 网络上记录的稳定币价值为 896 亿美元，其中 USDT 占总数的 97.86%。其 24 小时 DEX 交易量仅为 5550 万美元，证实了应用程序的多样性。 Tron 的 TVL 为 51.9 亿美元，是加密货币领域领先的稳定币结算网络。比特币的 DeFi TVL 达到 53.4 亿美元，占主导地位 6.35%，30 天内增长 13.4%。其 24 小时 DEX 交易量为 338,516 美元，这证实资金流向比特币是为了收益，而不是活跃的交易。 BTCFi 模型以抵押品使用和借贷协议为中心，而不是交易活动。 Hyperliquid 已发展成为一个专门构建的链上永续合约场所。 DeFiLlama 的 24 小时永续合约成交量为 93.7 亿美元，未平仓合约量为 89.4 亿美元。其 15.2 亿美元的 TVL 低估了其真实的市场份额。这些指标证实，永续合约现在形成了一个独立的 DeFi 流动性中心。以太坊在关键 DeFi 指标上的绝对地位仍然强劲。 DeFiLlama 的 TVL 为 454 亿美元，稳定币为 1,655 亿美元。该链拥有蓝筹贷款协议和市场上最深的稳定币池。机构整合继续将以太坊作为 DeFi 的核心资产负债表。 Base 在这里添加了细微差别，在以太坊技术堆栈中运行。 Coinbase 将 Base 构建为 OP Stack 上的 L2，可在 140 多个国家/地区使用。 Base 上的活动仍然在以太坊的安全模型内进行。 DeFiLlama 认为 Base 的 TVL 为 45.8 亿美元，24 小时 DEX 交易量为 8.5497 亿美元。两种情景预计到 2026 年底以太坊的 DeFi TVL 份额。在复苏路径中，随着稳定币和贷款增长超过专业连锁店，份额攀升至 55%–58%。以太坊 1655 亿美元的稳定币基础和借贷深度支持了这一结果。机构代币化进一步加强了以太坊上的资本集中度。在压缩场景中，到 2026 年底，以太坊的 DeFi TVL 份额将降至 46%–50%。如果币安深化整合、BTCFi 进一步增长、Hyperliquid 保持永久领先，就会发生这种情况。然后，以太坊将充当 DeFi 的结算层，而用户活动则转移到专门的场所。无论如何，其稳定币的深度和机构作用使其始终处于核心地位。