渣打银行表示，随着策略出售比特币，以太坊有望跑赢比特币

渣打银行表示，以太坊可能正在进入一个持续优于比特币的时期。该银行数字资产研究主管 Geoff Kendrick 指出 Strategy 最近的比特币清算是一个转折点。这次出售引发了以太坊自 2024 年以来相对于比特币最大的单日涨幅之一。肯德里克认为，以太坊的价格仍然与其不断改善的网络基本面脱节。 Strategy 周一透露，它已经出售了价值约 250 万美元的比特币。此举标志着该公司自 2022 年以来首次清算 BTC。此消息公布后，以太坊每日表现明显优于比特币。自 2024 年初以来，以太坊在下跌的日子里跑赢比特币的次数只有 23 次，这在统计上是罕见的。肯德里克指出了购买比特币和购买以太坊的公司之间的一个关键结构性差异。持有以太坊的公司可以质押其资产，通过交易验证来赚取奖励。 Strategy最近出售比特币以使以太坊受益？ 👀 渣打银行的 Geoffrey Kendrick 这么认为。 “我认为昨天是 ETH 表现优于 BTC 的开始，”Kendrick 说。虽然出售的金额（32 BTC）“小得离谱”，但市场反应很能说明问题…… pic.twitter.com/am6ibXumBG — Yogita Khatri (@Yogita_Khatri5) 2026 年 6 月 2 日 这种质押收入减少了公司出售资产以满足财务义务的需要。像Strategy这样的比特币持有公司缺乏内置的收入机制。消息披露后，Strategy 股价周二下跌超过 9%。该股收于 136.08 美元，五个交易日内下跌近 15%。比特币本身在 24 小时内下跌了约 5.8%，最近交易价格接近 67,288 美元。更广泛的市场疲软为以太坊相对上涨创造了空间。 Kendrick 预计，到年底，比特币相对于以太坊的主导地位将削弱至 0.04。上次出现该水平是在九月份。假设比特币保持平稳，以太坊需要从 1,900 美元上涨 41% 才能达到约 2,700 美元。他写道，ETH/BTC 比率是 2025 年剩余时间需要关注的关键指标。渣打银行上周为以太坊设定了 4,000 美元的年底价格目标。肯德里克在他的报告中将以太坊当前的低估与互联网泡沫破灭期间亚马逊的崩溃直接进行了比较。他写道，在这两种情况下，强劲的基本面都被短期价格疲软所掩盖。该银行认为以太坊当前的价格水平是一个同样定价错误的机会。肯德里克还写道，华尔街对稳定币作为现代货币和代币化作为新的市场基础设施日益增长的兴趣，将使以太坊受益。包括贝莱德在内的资产管理公司已经认识到以太坊在这两个领域的主导作用。稳定币和代币化资产主要结算在以太坊网络上。随着机构数字金融的扩张，这给区块链带来了结构性优势。从长远来看，肯德里克预计到本世纪末为以太坊投入 4 万美元。同期，他预计比特币将达到 50 万美元。这两个目标都基于机构采用轨迹，而不是短期投机。该银行认为这两种资产在成熟的数字资产市场中发挥着截然不同但互补的作用。从历史上看，比特币涨至历史新高之后，山寨币的表现就会持续出色，这种动态被称为“山寨币季节”。鉴于比特币通过交易所交易基金建立了更加成熟的市场结构，一些分析师现在质疑这种周期模式是否成立。然而，肯德里克对以太坊的看涨理由取决于链上指标和机构需求，而不仅仅是周期理论。 ETH/BTC 比率变动仍将是未来几个月需要追踪的主要信号。