链上数据显示，以太坊回调仅被视为买入机会

尽管整个加密货币市场持续存在短期抛售压力，但以太坊仍继续表现出弹性。链上数据涵盖已实现利润、MVRV、质押金额和币安储户趋势，支持结构性强劲的长期前景。尽管仍有可能进行调整，但分析师指出，长期持有者正在吸收回调。这一活动表明，大多数参与者更喜欢逢低买入而不是平仓。随着市场进入 2026 年，质押供应的增加和持续的资本流入进一步支持了以太坊的上涨趋势。自 2023 年以来，质押在网络上的 ETH 大幅增长，到 2026 年达到历史新高。这一趋势反映出投资者越来越倾向于锁定其持有的资产以获得长期回报。大部分流通供应现已被锁定，减少了可用于活跃交易的数量。加密货币分析师 PelinayPA 在最近的一篇文章中指出，抵押的 ETH 不断增加，导致可用供应量减少，并形成了结构性看涨条件。随着公开市场上可用的代币减少，随着时间的推移，抛售压力自然会减轻。这种动态通常在短期波动或获利了结活动期间支持价格稳定。 MVRV 指标显示市场目前并未处于被低估的区域。尽管该数据仍远未达到上一个周期顶部记录的过热水平，但许多投资者仍然获利。这种中间立场表明长期牛市趋势仍然活跃，尚未见顶。鉴于以太坊市场目前的利润水平，短期调整仍然是可能的。然而，更广泛的结构继续有利于买家，而不是指向持续的看跌逆转。流通供应量减少和投资者头寸有利可图的结合使长期前景保持完好。币安储户活动是发现短期抛售压力最密切跟踪的指标之一。当更多投资者将 ETH 发送到币安时，通常表明获利回吐或派发即将来临。从历史上看，之前储户数量激增之后，ETH 价格表现就会出现疲软。目前，尽管市场环境更为广阔，但币安上的存款活动并未大幅增加。与此同时，质押的 ETH 继续攀升，表明较大的长期参与者仍在从流通中撤回 ETH。短期储户和长期利益相关者之间的这种差异正在造成供应日益紧张。以太坊已实现上限的上升表明资本持续流入网络。该指标以最后一次在链上移动的价格追踪所有 ETH 的总价值。稳步攀升的已实现上限通常与后期牛市周期而非熊市状况相关。总的来说，数据表明以太坊回调可能仍是短期内的买入机会。正如 PelinayPA 指出的那样，除非币安储户活动大幅增加，否则当前的市场结构应继续有利于多头。长期参与者似乎正在为持续的上涨趋势做好准备，而不是为任何重大退出做准备。