欧洲央行行长对与欧元挂钩的数字货币发出警报

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德加大了对欧元计价稳定币的反对力度，警告称金融稳定和货币控制面临的风险超过了欧元国际地位的任何好处。

拉加德周五在西班牙举行的西班牙银行拉美经济论坛上发表讲话时认为，欧洲不需要复制围绕美元出现的稳定币模式。她表示，与基于区块链的支付相关的技术优势可以通过央行资金支持的公共基础设施来实现。

拉加德在活动中表示：“推广以欧元计价的稳定币的理由远比看上去的要弱。”

她的言论针对的是欧洲内部日益高涨的要求在欧盟加密资产市场监管框架下开发本地稳定币生态系统的呼声。德国央行行长约阿希姆·内格尔今年早些时候公开支持这一想法，而几家欧洲银行和支付公司已经开始准备受监管的产品。

拉加德将她所说的稳定币的货币角色与其技术用途分开。欧洲央行行长表示，与私人发行代币相关的储备货币扩张会造成欧洲金融体系无法轻易吸收的漏洞。

她指出了与银行挤兑、脱钩事件以及存款从商业银行迁移相关的风险，并列举了 2023 年硅谷银行倒闭和 Circle 的 USDC 中断后出现的不稳定。拉加德认为，在欧元区等依赖银行的经济体中，存款大规模转向稳定币可能会削弱放贷能力，并使货币政策传导变得复杂。

欧洲央行三月份发布的一份工作文件还警告称，稳定币的广泛采用可能会损害欧元区的货币主权，并使银行面临融资压力，特别是当稳定币与外币挂钩时。

欧洲央行支持代币化结算系统

拉加德没有支持私人发行的欧元稳定币，而是推动了欧洲央行自己的批发代币化计划，包括 Pontes 和 Appia 结算项目。她还将欧洲的数字金融计划与通过欧盟储蓄和投资联盟加深资本市场一体化联系起来。

周五的讲话延续了拉加德多年来一直坚持的立场，欧洲央行继续推动数字欧元项目，同时加强稳定币监管。

在 2025 年 9 月于法兰克福举行的欧洲系统性风险委员会会议上，拉加德呼吁对非欧盟稳定币发行人进行更严格的监管，并警告称，不平衡的监管可能会使欧洲储备在市场压力下面临赎回压力。

当时，她认为稳定币运营商不应被允许为欧盟用户提供服务，除非他们遵守与 MiCAR 规定类似的保障措施。拉加德还警告说，如果储备分散在多个司法管辖区，而投资者又急于在保护更严格的地区赎回代币，则可能会出现流动性风险。

她在 2025 年会议上表示：“如果发生挤兑，投资者自然会更愿意在保障措施最严格的司法管辖区赎回。”

尽管欧洲央行对此表示担忧，但随着围绕欧元稳定币的私营部门活动加速，她发表了最新评论。由 12 家欧洲银行组成的财团通过荷兰合资企业 Qivalis 运营，正准备在 2026 年下半年推出受 MiCA 监管的欧元稳定币。

CoinGecko 的市场数据显示，美元支持的稳定币仍大幅主导该行业，而非美元稳定币仅占总流通供应量的一小部分。