富达警告称，随着人工智能施加压力和比特币网络的成熟，加密货币生产商的格局将发生变化。

数字资产市场在动荡的 2026 年中举步维艰，尽管系统的底层管道正在悄然进步——从华尔街的代币化到比特币的抗量子升级，但价格仍面临压力。

富达数字资产公司 (Fidelity Digital Assets) 最新的年中更新将这一年定义为“结构性重组”之一，其中监管进展、基础设施建设和机构实验的工作量比整体价格显示的要多。

富达指出，由于清算驱动的去杠杆化、顽固的通货膨胀和地缘政治冲击，比特币今年迄今已下跌约 13%，这些因素将利率预期推向紧缩。

然而，在最近爆发的全球冲突中，该资产的表现优于许多传统基准，这暗示着当压力飙升时，对流动性、政治中立资产的新需求。

与此同时，根据该报告，通过主流渠​​道对加密货币敞口的需求仍然强劲，2024 年末才推出的现货 BTC 交易所交易产品期权目前的未平仓合约与以原生比特币结算的期权相当。

代币化是另一个安静增长的领域，随着大型金融机构推出基于区块链的产品，主要交易所在 SEC-CFTC 联合指导和旨在正式确定数字资产分类法的 CLARITY 法案等立法草案的帮助下，纷纷入股数字资产平台。

人工智能、挖矿和比特币的安全争论

今年迄今为止最新颖的发展之一是人工智能和比特币挖矿能力之间的相互作用。富达指出，30 天平均算力和挖矿难度均较之前的高点下降了约 8-9%（随后出现小幅反弹），这表明矿商可能正在将电力和基础设施转向利润率更高的人工智能数据中心工作负载。

在链上，该公司报告称，扩大比特币 OP_RETURN 字段允许的数据量并没有引发令人担忧的“区块链膨胀”，区块大小和利用率仍在预计范围内。

相反，人们的注意力转向了节点多样性和长期安全性：比特币核心仍占节点的 77% 左右，而比特币 Knot 的比例约为 17%，这提高了 Fidelity 所说的在某些条件下的非零碎片风险，尽管抗量子 Pay-to-Merkle-Root 输出等提案的工作正在加速进行。

比特币与黄金

报告称，在加密货币之外，黄金重新确立了自己作为首选宏观对冲工具的地位，今年早些时候飙升了近 30%，然后今年迄今仍稳定上涨 3-4%。

富达指出，央行购买持续强劲，有证据表明黄金在某些储备组合中正在超越美元和美国国债，此外还有一些孤立但具有象征意义的重要举措，例如伊朗接受美元比特币作为与霍尔木兹海峡交通相关的某些付款。

富达表示，随着算力趋于平缓和网络进入新的安全阶段，比特币矿工面临人工智能挤压，这篇文章首次出现在比特币杂志上，由 Micah Zimmerman 撰写。