第一季度收益显示主要加密货币交易所出现惊人的九位数赤字，引发隔夜股市暴跌。

加密货币交易所 Coinbase 的股价大幅下跌，周四盘中交易中暴跌约 5%。这一下滑是由于该公司宣布 2026 年第一季度出现巨额亏损且收入低迷所致。根据该公司的财务报告，总收入为 14 亿美元，其中 7.56 亿美元来自交易活动，同时净亏损 3.94 亿美元。这与去年同期形成鲜明对比，当时 Coinbase 的利润为 6560 万美元。

同比分析显示，收入大幅下降，从 20.3 亿美元降至 14 亿美元，低于分析师约 14.9 亿美元的预测。收入下降的部分原因是市场活动减少。具体来说，加密货币市场总交易量和现货交易量环比下降了 20% 以上。此外，低波动性抑制了交易，尤其是流动性较差的资产。尽管如此，Coinbase 的交易收入仍跑赢大盘跌幅，环比收缩 23%。

从更积极的角度来看，该公司的订阅和服务部门创造了 5.84 亿美元的收入，占净收入的 44%。此外，在 USDC 市值增长以及 Coinbase 产品中平均持有 190 亿美元 USDC 的推动下，稳定币收入飙升至 3.05 亿美元。该公司还强调了其新业务的惊人增长，其中包括零售衍生品（年化收入超过 2 亿美元）和预测市场（在前两个月运营后，到 3 月份年化收入超过 1 亿美元）。

Coinbase 报告调整后 EBITDA 为 3.03 亿美元，标志着其连续 13 个季度调整后 EBITDA 为正值。该公司的现金储备为 102 亿美元，另外还有 18 亿美元的加密货币和适销投资，使其可用资源总额达到 120 亿美元。展望第二季度，Coinbase 预计截至 5 月 5 日的交易收入约为 2.15 亿美元，订阅和服务收入预计将在 5.65 亿美元至 6.45 亿美元之间。该公司还预计，随着公司继续推进人工智能驱动的运营效率，第二季度的一次性重组费用将达到 5000 万至 6000 万美元。