伊朗协议前景引发供应过剩担忧，全球能源价格大幅下滑

由于市场参与者对华盛顿和德黑兰之间可能延长停火的新报道做出反应，本月原油市场大幅下跌。布伦特原油周五跌向每桶 92 美元大关，整个 5 月份跌幅约为 19%。西德克萨斯中质原油跌至 87 美元左右。这两个基准指数都将出现近期以来最明显的周跌幅。出现经济衰退之前，有新的信息表明美国和伊朗已经制定了一个框架，将目前的停火安排再延长 60 天。拟议的协议仍需得到唐纳德·特朗普总统的授权。白宫对具体条款的正式确认尚未落实。副总统万斯告诉媒体代表，现在确定“何时或是否”达成协议还为时过早。财政部长斯科特·贝森特发表了有限的评论，仅指出“这些团队一直在来来回回”。突发新闻：伊朗表示，特朗普政府现在拼命地“通过各种渠道每天多次要求达成协议”，单方面声称已达成协议，但伊朗拒绝了每一项请求，并表示在伊朗提出条件之前不会做出回应……——霍尔木兹信函 (@HormuzLetter) 2026 年 5 月 29 日 当前能源中断的核心是霍尔木兹海峡，该海峡是负责运输全球大部分原油的关键咽喉要道发货。敌对行动爆发后，华盛顿和德黑兰实施的功能性封锁导致全球供应网络每天减少数百万桶石油，引发国际能源紧急状况。与冲突前相比，通过这一战略通道的船只活动仍然显着减少。即使 Axios 公告表明，根据潜在协议，海上交通将变得“不受限制”，但也未能产生完全的市场信心。周四，有报道称美国和伊朗军事单位再次发生军事对抗，原油估值暂时下跌，随后随着外交消息恢复而稳定下来。行业专家强调，任何停火延长都不会立即恢复正常的石油分配模式。多重后勤挑战依然存在。整个霍尔木兹航运走廊的爆炸物需要清除。经历紧急关闭的油田可能需要数月时间才能恢复运营。因无人机和弹道导弹攻击而受损的关键基础设施需要大量维修。此外，油轮仍需要数周时间才能抵达目的地市场。道明证券(TD Securities)高级大宗商品策略师瑞安·麦凯(Ryan McKay)表示：“我预计，由于油轮运输存在时间滞后，生产恢复时间较长，流量仍将受到严重限制。” “在复苏期间，我们最终可能会再损失 10 亿桶供应。” ING 分析师指出，市场已经消化了该决议的大部分内容。他们写道：“任何重新开放海峡的协议的确认都意味着进一步的下行空间可能有限。”但他们补充说，现在的库存比冲突开始前更加枯竭。本周公布的政府统计数据显示，俄克拉荷马州库欣储存设施的原油库存连续第五周下降至 2300 万桶，接近运营连续性所需的约 2000 万桶阈值。馏分油储量达到二十多年来的最枯竭水平。重大谈判障碍仍然悬而未决。其中包括伊朗的原子能计划、战略航道主权以及取消经济制裁问题。特朗普此前曾表示，恢复海峡通行和伊朗交出武器级铀是他做出任何外交安排的先决条件。更广泛的宏观经济因素同时抑制了消费前景。美国个人消费支出通胀数据超出预期，强化了美联储可能长期维持高利率的预期。更新的第一季度 GDP 统计数据同样表明经济扩张正在放缓。