尽管伊朗紧张局势加剧，黄金仍下跌 2%：避险交易为何失败

4 月 2 日，美国总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 在黄金时段宣布威胁对伊朗采取军事升级行动后，贵金属市场经历了大幅下滑。现货黄金下跌2%，收于每盎司4664.39美元，结束了连续四个交易日的上涨。美国交易的黄金期货下跌 2.5%，至每盎司 4,691.10 美元。特朗普在讲话中宣布计划“在未来两到三周内极其严厉地打击伊朗”。他的警告包括，如果谈判失败，伊朗的电力基础设施和石油设施可能会受到攻击。特朗普在 4 月 1 日的白宫演讲中宣称：“我们要把他们带回石器时代，回到他们所属的地方。”投资者原本预计会采取更加谨慎的做法。黄金在3月份经历了2008年10月以来最大幅度的月度跌幅后，目前正在卷土重来。总统的言论立即终止了这一势头。特朗普发表讲话后，道指期货立即暴跌超过 260 点。标准普尔 500 指数期货下跌 0.7%，纳斯达克 100 指数期货下跌 0.8%。市场反应令许多分析师措手不及。通常，地缘政治不确定性加剧会促使资本流入黄金作为保护性资产。然而，这场特殊的危机违背了传统观念。特朗普的好战言论引发了能源市场的大规模反弹。布伦特原油上涨 7.1%，至每桶 108.29 美元。西德克萨斯中质原油价格在短短几个小时内从大约 97 美元飙升至 113 美元以上。油价上涨加剧了人们对通胀加速的担忧。这种动态推高了国债收益率并推高了美元。由于黄金不产生收入，因此当美元升值时，它的吸引力就会降低。伊朗外交部第二天发表了挑衅性回应。 “我们绝对有决心和决心继续防御这种侵略，”一名国防部代表表示。白银暴跌 4.6% 至每盎司 71.67 美元。铂金下跌 2.5%，收于 1,914.61 美元，钯金下跌 1.4%，收于 1,451.92 美元。瑞银将 2026 年平均金价预测从 5,200 美元下调至 5,000 美元，反映第一季度市场的重新调整。瑞银策略师乔尼·特维斯表示，随着金融市场反复重新评估地缘政治发展，未来几周可能会出现“波动的价格走势”。尽管进行了修正，Teves 仍维持该行年底黄金预测为 5,600 美元。关于工业金属，特朗普发布了一项行政命令，对完全由铝、钢或铜制成的产品征收 50% 的关税。主要由这些金属组成的产品将面临 25% 的关税。由于中东危机导致供应链中断，铝价最近接近四年高点。伦敦金属交易所基准铜合约周四收盘上涨 0.8%，至每吨 12,434.50 美元。