霍尼韦尔 (HON) 以 14 亿美元现金交易将 PSS 业务出售给 Brady (BRC)

2026 年 4 月 20 日，霍尼韦尔 (HON) 宣布决定通过 14 亿美元的全现金交易将生产力解决方案和服务部门剥离给 Brady Corporation (BRC)。 Honeywell $HON 将以 1.4B 美元现金的价格将其生产力解决方案和服务业务出售给 Brady。 PSS 2025 年收入约为 1.1B 美元。此举是霍尼韦尔在计划于 2026 年第三季度进行航空航天业务之前进行产品组合简化的一部分。 — Wall St Engine (@wallstengine) 2026 年 4 月 20 日 PSS 部门专注于制造移动计算设备、条形码扫描设备和工业打印技术，主要为仓库运营和物流客户提供服务。该业务部门 2025 年全年销售额约为 11 亿美元。14 亿美元的收购价格约为 PSS 部门 2025 年 EBITDA 业绩的 8 倍。预计交易将于 2026 年下半年完成，具体取决于获得必要的监管许可。霍尼韦尔国际公司首席执行官 Vimal Kapur 阁下将此次剥离描述为执行该组织“多年投资组合转型”战略的一个重要里程碑。该公司继续推进计划，拆分为两个不同的公开交易实体——一个专注于航空航天业务，另一个专注于自动化技术。计划中的航空航天业务分拆仍定于 2026 年第三季度进行。此次交易是霍尼韦尔近期一系列资产剥离中的又一交易。该公司此前于 2024 年出售了个人防护设备部门，并于 2025 年 10 月完成了先进材料业务的分拆，成立了 Solstice Advanced Materials (SOLS)。此外，霍尼韦尔还在继续评估其仓库和工作流程解决方案业务的战略替代方案，其中包括 Intelliglated 和 Transnorm 产品线。对于布雷迪来说，此次收购代表着一次重大的战略扩张。这家总部位于密尔沃基的识别解决方案、标牌和工作场所安全产品生产商正在利用 PSS 交易进入数据采集、移动计算和工作流程自动化市场。布雷迪管理层预计，此次收购将在交易结束后的第一个完整财年内为调整后的稀释每股收益带来两位数的增长。该组织制定了在三年时间内实现至少 2500 万美元年度成本协同效应的目标。交易融资后，预计该交易将使 Brady 的预计净债务与 EBITDA 杠杆率提高至约 2.5 倍——投资者将在整个整合阶段密切监控这一指标。该协议的结构为全现金收购，Centerview Partners 担任霍尼韦尔的财务顾问。法律代表包括凯易律师事务所 (Kirkland & Ellis)、贝克·麦坚时 (Baker McKenzie) 和 Womble Bond Dickinson。交易预计将于 2026 年下半年完成，尚待惯例监管部门批准并满足成交条件。 PSS 目前隶属于霍尼韦尔工业自动化业务部门。交易完成后，该部门将在布雷迪的公司结构下运作，作为扩大的工业生产力和安全平台的一部分。自2023年以来，霍尼韦尔已披露约140亿美元的战略收购，同时剥离非战略资产。 PSS 剥离是这一全面的投资组合重新定位计划中的最新行动。 Brady 收购的 PSS 拥有大约 3,000 名员工以及涵盖仓库运营、物流提供商和制造设施的成熟客户群。该交易仍需接受监管审查，整合执行和人才保留被认为是实现预期协同效益的潜在挑战。