永续合约如何在 Aster 上运作

Aster 上的永续合约的工作方式是让交易者使用加密货币或有收益的资产作为抵押品，直接在链上开设杠杆多头或空头头寸，没有到期日。智能合约自动处理所有保证金规则、损益计算和清算，无需集中托管。

什么是 Aster DEX？

Aster是一家去中心化永续交易所，由YZi Labs（原名Binance Labs）支持，由Astherus和APX Finance于2024年底合并而成。Astherus贡献了收益生成产品和流动质押技术； APX Finance带来了永续交易基础设施。该平台于 2025 年 9 月 17 日举行了代币生成活动，此后已发展成为按交易量计算最活跃的 Perp DEX 之一。

截至 2026 年 5 月下旬，$ASTER 代币的实时价格约为 0.71 美元，市值约为 18.5 亿美元，24 小时交易量为 2.0562 亿美元。 $ASTER 在 CoinMarketCap 上排名第 41。

永续合约实际上是如何运作的？

永续合约是一种跟踪标的资产价格且永不过期的衍生品。与具有固定结算日期的标准期货合约不同，只要交易者有足够的抵押品来弥补损失，永续头寸就可以保持未平仓状态。

为了使合约价格锚定于现货市场，永续合约使用融资利率，这是多头和空头头寸持有者之间交换的定期付款。

在 Aster 上，资金费率每八小时收取一次。当合约价格高于现货价格时，多头向空头支付费用。当它跌破时​​，空头支付多头。这种自我修正机制使衍生品与实际市场价格紧密一致。

简单模式与专业模式

Aster 提供两种不同的交易环境来服务不同的经验水平：

简单模式提供具有 MEV 保护的一键式交易执行，这意味着机器人无法抢先运行交易者的订单。简单模式下的杠杆在特定货币对上最高可达 1001 倍，但这种杠杆水平会带来极大的清算风险，并且不适合大多数用户。

专业模式添加了带有隐藏限价订单、网格交易和 24/7 股票永续合约的订单簿界面。费用通常在 0.01% 到 0.08% 之间，具体取决于模式以及用户是制造者还是接受者。

杠杆和抵押品

主要期货平台支持 BTC 以及 ETH 和 $BNB 等主要山寨币高达 100 倍的杠杆，HYPER/USDT 货币对最高支持 300 倍的杠杆。苹果和特斯拉等代币化股票的杠杆率也高达 50 倍。

Aster 与大多数 Perp DEX 的区别在于其抵押品模型。用户可以将 USDF 或 asBNB 等有收益的资产作为抵押品，这意味着在持仓保持不变的情况下，保证金将继续赚取收益。这提高了资本效率，因为闲置抵押品不是自重。

Aster 支持哪些链？

Aster 在 BNB 链、以太坊、Solana 和 Arbitrum 上运行，无需用户手动桥接资产或切换网络即可聚合流动性。所有头寸结算、损益核算和清算均通过智能合约在链上进行，且可公开验证。

除了这四个链条之外，Aster 还走得更远。 Aster Chain 是其自己的 Layer-1 区块链，于 2026 年 3 月推出了主网。该链使用零知识证明，允许交易者隐藏头寸规模和损益数据，同时保持交易在链上可验证，并提供专为高频策略设计的亚秒级最终确定性。

该项目现在的重点是激活新链上的质押和链上治理，标志着从构建独立的 DEX 到运行主权衍生品网络的转变。

最新的代币经济学更新是什么？

$ASTER 供应模式的两项结构性变化于 2026 年初生效，在交易代币之前值得了解。

自 2026 年 3 月 30 日起，Aster 取消了每月线性代币发行计划。每月排放量从 7840 万美元 ASTER 减少到 1.8 至 225 万美元，减少了 97%。

新模型仅将代币分配给质押奖励、APX 迁移和生态系统补助，不再广泛进行空投。主动回购计划现在将高达 80% 的每日平台费用用于代币购买。销毁后总供应量为 79.22 亿美元 ASTER，其中 7786 万枚已销毁。内部解锁在 2026 年 9 月之前一直处于冻结状态，这意味着团队的分配不会增加近期的供应压力。

2026 年 5 月 Aster 有哪些新动态？

本月有两项相关更新。 5 月 18 日，Aster 推出了一种无需许可的上市治理模型，让 $ASTER 利益相关者可以对新的代币上市进行提议和投票，从而将市场创建决策转移给社区。同一天，该平台列出了一份合成永续合约，跟踪 SpaceX 在 2026 年预计 IPO 之前的隐含股价，提供高达 5 倍的杠杆，而无需转让实际股份