投资巨头嘉信理财发表评论：新年最佳比特币配置揭晓

嘉信理财 (Charles Schwab) 是美国最大的上市经纪公司，管理着超过 12 万亿美元的客户资产，该公司发布了全面研究，探讨最佳加密货币投资组合整合策略。 🚨嘉信理财对加密货币配置发出警告 即使 1%–3% 的比特币或以太币敞口也会显着增加投资组合的波动性。 Charles Schwab 表示，加密货币应被视为持有 pic.twitter.com/5jycBFxYrU 的投机卫星 — Coin Bureau (@coinbureau) 2026 年 4 月 7 日这家金融服务巨头坚称不存在普遍的“正确”分配百分比。相反，适当的加密货币敞口根据个人投资目标、风险承受能力和市场预期而有所不同。这份详细的白皮书由嘉信理财金融研究中心数字货币研究负责人 Jim Ferraioli 撰写，提出了两种确定加密货币投资组合权重的主要方法。最初的框架以预期回报为中心。该方法评估加密货币与传统资产（包括股票和固定收益）之间的预计表现、价格波动以及相关模式。使用这种以回报为导向的模型，假设比特币的年回报率为 15%，保守的投资者可能会配置大约 1%，而温和的投资组合可以持有大约 6.6%，而激进的策略可能会达到 8.8%。对于以太坊来说，鉴于其波动性较高的特点，建议的配置大幅减少。保守方法建议约为 0.1%，温和投资组合约为 2%，激进投资者约为 2.5%。施瓦布的分析表明，当预计回报率每年下降到 10% 以下时，即使在激进的投资组合中，比特币和以太坊也不再值得纳入其中。另一种框架强调风险贡献而不是回报预期。这种方法检查了总体投资组合风险中具体来自加密货币持有量的百分比。在保守的投资组合中，仅 1.2% 的比特币配置就可以构成总投资组合风险的 10%。这表明，尽管百分比权重很小，但数字资产却能以多么快的速度对风险状况产生不成比例的影响。根据施瓦布的研究，比特币的年化波动性约为 72%，峰谷跌幅超过 70%。以太坊表现出更大的不稳定性，年化波动率接近 98%，回撤率接近 88%。该公司强调，扩大加密货币配置越来越多地将整体投资组合表现与加密货币市场走势联系起来，而不是跨资产类别的多元化持有。施瓦布认识到，与传统投资工具结合时，加密货币投资可以提供一定的多元化优势。尽管如此，该券商坚持认为，数字资产从根本上来说仍然是投机工具。它们缺乏主权支持，并带来独特的挑战，包括流动性限制、托管漏洞以及现有资产类别所不存在的欺诈风险。该研究出版物与嘉信理财为其客户群提供直接加密货币访问的倡议同时发布。该公司已经激活了“Schwab Crypto”的候补名单，这是一种特殊的账户结构，使客户能够通过其集成平台直接购买和出售比特币和以太坊。该计划正在通过嘉信理财银行 (Charles Schwab Premier Bank) 制定，正在等待最终的监管批准。一旦获得批准，这将使 Schwab 成为 Coinbase 和 Robinhood 等成熟平台的直接竞争对手。目前，嘉信理财通过交易所交易产品、区块链相关股权投资以及合格账户的期货合约提供加密货币市场敞口。该机构此前在 2019 年将加密货币描述为“纯粹投机性”，尽管其立场在随后几年发生了很大变化。