借贷成本飙升至多年来最高水平，投资格局发生变化，影响投资者持股

美国和伊朗之间的军事对抗引发了通胀飙升，将国债收益率推至多年来未见的高度，并从根本上改变了美联储的政策预测，从宽松转向可能收紧。以下是这些发展的详细分析及其对市场参与者的影响。 2月份敌对行动爆发后，伊朗封锁霍尔木兹海峡，扰乱了国际石油运输的重要动脉，原油市场价格大幅上涨。这一行动增加了能源支出，在更广泛的经济格局中产生了连锁反应。 4 月份消费者价格指数通胀率为 3.8%，这是 2023 年以来的最高水平。克利夫兰联邦储备银行分析师预测，该数字在第二季度末前可能攀升至 6.7%。随着通胀预期升温，国债面临巨大抛售压力。债券价格下跌直接转化为收益率上升。自敌对行动开始以来，2 年期国债已上涨 75 个基点。与此同时，30年期债券目前的回报率超过5%，为十九年来的最高回报。最初的 2025 年预测预计美联储至少会降息两次。 CME 集团 FedWatch 指标的当前市场定价表明，央行的下一次调整将是上调，最早可能于 2027 年 1 月到来。利率上升会增加企业的资本成本，可能会限制投资活动并压缩利润率。这些情况也抑制了消费者对融资购买的需求，尤其是大型收购。自 1999 年以来，美联储发起了四次不同的加息活动。每次启动后，标准普尔 500 指数都会在接下来的三个月内出现亏损，无一例外。平均跌幅为 7%，个别跌幅从 1% 到 17% 不等。今年迄今为止的表现显示，在强劲的企业盈利报告的推动下，标准普尔 500 指数上涨了约 9%。然而，市场观察人士警告称，目前的估值可能无法完全反映潜在的脆弱性。 Montis Financial 首席投资官丹尼斯·福尔默 (Dennis Follmer) 表示：“标准普尔 500 指数仍因财报季井喷而欣喜若狂，但随着未来几个月的结束，夏季抛售的可能性很高。”在有新闻报道表明华盛顿与德黑兰之间的和平谈判取得重大进展后，周二的交易时段股市大幅上涨。受英伟达、英特尔和美光科技等科技板块实力的推动，纳斯达克综合指数上涨约 300 点。开盘预测显示标准普尔 500 指数将上涨近 50 点。能源市场表现出相当大的波动。布伦特原油期货在早盘交易中飙升超过 3%，达到每桶 96.43 美元，尽管仍比周五收盘价低约 8.6%。国务卿马可·卢比奥表示，外交讨论已进入最后阶段，同时指出解决方案可能需要“更多时间”。与此同时，伊朗革命卫队宣布与一架据称侵犯伊朗领空的美国飞机发生交火，给停火时间表带来了不确定性。国债市场表现出较低的热情。 10年期国债收益率维持在4.5%以上。 30 年期债券仍维持在 5% 的门槛之上。在周四发布 4 月份通胀统计数据和第一季度 GDP 计算结果之前，市场参与者保持防御立场。福尔默补充道：“债券市场正在发出一个非常强烈的信号，表明他们预计未来的局势将更加动荡。”瑞银财富管理全球首席经济学家保罗·多诺万承认谈判取得了进展，但表示“达成协议似乎仍有一段路要走”。本周的经济日历包括新的住宅销售数据和每周失业救济申请数据，以及周四备受关注的通胀和增长数据。这些发布可能会在周末建立市场情绪。