纽控股股价暴跌，投资者关注机遇，为可能反弹铺平道路

Nu Holdings (NU) 股价目前为 13.13 美元，较峰值下跌约 30%，较今年下跌约 23%。然而，该公司的基本业绩却呈现出截然不同的景象。 Nu Holdings Ltd., NU 该数字银行平台已在巴西、墨西哥和哥伦比亚积累了 1.35 亿用户。这一客户群的规模是很少有金融科技公司可以比拟的，并且正在推动巨大的盈利动力。过去 12 个月的净利润达到 32 亿美元，同比增长 41%。这一增长率超过了毛利润 27% 的增幅，表明随着固定成本分散到不断增长的收入基础中，运营杠杆不断提高。每个活跃用户的平均收入经历了显着的改善。 2020 年该指标仅为 3 美元，但在最近一个季度攀升至 16 美元。当应用于 1.35 亿客户时，这种货币化增强变得非常重要。巴西是努族最成熟的领土。 2.13 亿人口中有近 1 亿活跃用户，客户获取已趋于稳定。现在的增长战略集中在交叉销售额外的金融产品——信贷便利、存款账户、保险范围——以从现有基础上获取更大的价值。墨西哥提供了一个截然不同的机会。 Nu 目前为 1.33 亿总人口中的 1500 万客户提供服务。扩张跑道仍然广阔，管理层报告称，整个市场在用户获取和创收方面都取得了令人鼓舞的进展。从收入角度来看，哥伦比亚仍然相对较小，但仍在积极增长。该股已在更广泛的市场轮动中从非人工智能投资中被席卷而出。资本流向以人工智能为重点的机会，耗尽了金融科技和银行业的流动性，这在一定程度上解释了 Nu 的运营业绩与股价走势之间的脱节。 Nu 已宣布打算在美国作为其第四个市场开展业务。虽然具体细节尚未披露，但管理层表示重点关注服务不足的细分市场和西班牙裔社区——Nu 已在国际上制定了行之有效的人口统计战略。关键要素涉及预算纪律。 Nu 打算仅将年度运营支出的一小部分用于在美国的推出。如果该计划表现不佳，财务影响仍然受到控制。如果成功，其潜力将反映其巴西业务的规模。这代表了不对称风险：下行空间有限，上行选择余地很大。市值约为 640 亿美元，净利润每年增长约 41%，相对于增长率而言，估值显得适中。如果未来几年盈利复合至 100 亿美元，那么今天的价格水平回顾起来可能会很有吸引力。目前的分析师评估强调了与增长轨迹、估值指标和盈利趋势相关的四个积极因素，仅与两个重大风险考虑因素相平衡。