汽车零售巨头财务状况受到打击，投资者纷纷逃离，股价暴跌两位数

由于投资者对令人失望的季度业绩做出反应，CarMax, Inc. (KMX) 的股价大幅下跌，跌幅达 13.33%，跌至 42.54 美元。这家二手车零售商的业绩暴露出巨大的挑战，包括季度亏​​损、销售势头恶化以及持续的成本压力。此外，巨额商誉减值进一步加剧了投资者的负面情绪。 CarMax, Inc.（KMX CarMax）在截至 2026 年 2 月的第四季度净亏损 1.207 亿美元。这与一年前同期产生的 8990 万美元净利润形成鲜明对比。摊薄后每股亏损为 0.85 美元，标志着财务状况大幅恶化。期内非现金商誉减值总额为 1.413 亿美元。管理层将这一费用归因于市值减少和修订后的财务预测，表明未来业绩疲软。减记对本季度的整体亏损造成了重大影响。排除减值和重组费用后，调整后每股收益为 0.34 美元。然而，与上一年调整后的结果相比，这一数字有所下降。即使在会计调整之后​​，核心盈利指标仍然表现疲软。本季度二手车零售销量总计 181,188 辆，同比下降 0.8%。在可比商店基础上，销售额进一步恶化，下降了 1.9%，表明客流量和转化率下降。由于销量和平均售价均面临阻力，零售总收入收缩 1.2%。每辆零售车辆产生的毛利润下降至 2,115 美元，比去年同期下降 207 美元。该公司实施定价策略，以在竞争环境中刺激销售活动。因此，零售利润率在此期间经历了显着压缩。批发业务单位销售额增长 3.0%，在一定程度上抵消了零售疲软的影响。然而，每批发单位的毛利润下降了 105 美元至 940 美元。利润率恶化抵消了批发量增加带来的大部分好处。总体毛利润收缩 9.4% 至 6.053 亿美元，表明利润率普遍恶化。相反，销售、一般和管理费用稳定在 6.113 亿美元，相对于收入造成更大的成本压力。 SG&A 费用超过毛利润，达到期内毛利润的 101%。 CarMax汽车金融贡献了1.437亿美元的收入，比去年同期下降9.8%。下降的原因是未偿还贷款余额减少和信用损失拨备增加。次级贷款借款人的风险敞口不断增加，在短期内带来了额外的金融风险。该公司将年度成本削减目标提高到 2 亿美元，并于 2027 财年实现。领导层实施了裁员和组织重组举措，以提高运营效率。尽管采取了这些措施，盈利能力的稳定仍然难以实现。