由于地缘政治紧张局势和债务成本上升导致金价跌至近期低点，投资者纷纷涌向更安全的资产

由于华盛顿和德黑兰之间的紧张局势升级加剧了通胀担忧，推动政府债券收益率上升并削弱了贵金属对市场参与者的吸引力，黄金面临着显着的下行势头。周一交易时段，黄金现货价格回落至盘中底部 4,480.79 美元/盎司，然后反弹至约 4,541 美元。这是六周以来的最低水平，自敌对行动开始以来，大宗商品价格下跌了 14%。整个亚洲市场时段，黄金期货合约也下跌 0.5%，至每盎司 4,540.67 美元。周一全球固定收益市场遭遇巨大抛售压力。美国10年期国债收益率飙升至四周高点，而日本等值国债收益率则达到近三十年来的最高点。市场参与者预期货币当局可能会加息，以应对中东敌对行动引发的与能源相关的通胀压力。这种情况为贵金属创造了具有挑战性的条件。较高的借贷成本增加了维持黄金等无息资产头寸的机会成本，从而削弱了它们相对于收益工具的相对吸引力。美元也走强，加剧了大宗商品估值的下行压力。白银下跌 0.5%，至每盎司 76.61 美元，周跌幅超过 5%。铂金下跌 0.5%，至每盎司 1,968.10 美元。霍尔木兹海峡局势仍然是一个关键障碍。这条海上走廊是国际能源运输的重要通道，其通道受限导致石油价格上涨。特朗普总统周一再次针对伊朗发出警告，推动油价攀升。这一事态发展增加了进一步收紧货币政策的可能性，放大了对金价的看跌情绪。 “对于伊朗来说，时间在流逝，他们最好尽快行动，否则他们将一无所有。时间至关重要！” – 唐纳德·J·特朗普总统 pic.twitter.com/33gyF0c0O5 — 白宫 (@WhiteHouse) 2026 年 5 月 17 日周末针对阿联酋巴拉卡核设施附近的无人机袭击与伊朗军队有关。这一事件加剧了人们对脆弱的停火安排可能彻底瓦解的担忧。据称，由于外交讨论仍陷入僵局，华盛顿和耶路撒冷正在评估针对伊朗的新军事行动。特朗普与中国国家主席习近平的最新会晤达成了某些商业协议，但在伊朗危机问题上没有取得任何进展。包括格雷戈里·希勒在内的摩根大通分析师在给客户的信件中指出，进入贵金属市场的新投资资金已经“枯竭”。他们认为围绕利率上升的焦虑是主要催化剂。研究团队强调，解决冲突对于恢复市场胃口至关重要。货币当局的购买可能会带来适度的近期稳定。印度黄金消费也同样疲软。由于更严格的进口法规和关税的提高，金条运输有所放缓。印度周末还加强了对白银​​进口的限制，以支持其货币，该货币已跌至前所未有的低点。市场观察人士现在关注的是定于本周发布的美联储 4 月份政策会议记录，以深入了解美国借贷成本的轨迹。自敌对行动爆发以来，黄金价格一直表现滞后，因为与利率相关的担忧掩盖了该商品的传统避险特征。