高盛将预测上调至 215 美元后，投资者推动戴尔股价飙升至前所未有的水平

戴尔科技 (DELL) 股价在 4 月 16 日周三交易中触及前所未有的高点 191.38 美元，此前高盛决定将其目标股价从之前的 195 美元上调至 215 美元，同时维持买入建议。戴尔科技公司（Dell Technologies Inc.），这家科技巨头的股价自今年年初以来已飙升约 49%，并在过去 12 个月内实现了 117% 的回报率。高盛的调整是在华尔街主要机构更广泛的看涨修正浪潮中进行的。高盛的投资主题集中在两个基本驱动因素上：人工智能服务器需求的快速增长以及戴尔在 DRAM 采购方面的竞争地位。随着人工智能基础设施扩展遇到组件可用性挑战，这种供应链优势变得越来越重要。由于目标修正时股价接近 187.70 美元，高盛更新的预测表明，当前价格水平可能上涨约 15%。戴尔在 2026 财年第四季度的人工智能优化服务器收入总计 89.5 亿美元，与去年同期相比增长了 342%。进入 2027 财年，该公司的人工智能积压订单达到了前所未有的 430 亿美元，为未来几个季度提供了卓越的收入可见性。 2026 财年全年收入总计 1135.4 亿美元，同比增长 19%。非 GAAP 每股收益达到 10.30 美元。展望 27 财年，戴尔提供的指导意见要求总收入在 1,380 亿美元至 1,420 亿美元之间，其中人工智能优化服务器收入预计约为 500 亿美元。高盛只是众多分析师乐观评论中的一个声音。瑞穗证券将其目标价格从 180 美元上调至 215 美元，突显人工智能服务器需求预计将持续到 2026 年至 2027 年。Evercore ISI 将其目标价格从 160 美元上调至 205 美元，强调基于 CPU 的服务器需求持续强劲。在与首席执行官迈克尔·戴尔讨论人工智能基础设施发展后，美国银行证券公司的股价同样升至 205 美元，同时维持买入立场。目前，戴尔对华尔街公司给出了 19 条买入或强烈买入建议，只有一个卖出评级。高盛的目标超出了华尔街的共识，表明对戴尔人工智能市场地位的看法更加乐观。 Wolfe Research 推出了 Peerperform 评级，强调了对内存定价动态和供应链漏洞的潜在担忧。分析师George Rogers观察到，AI服务器销售额目前占戴尔总收入的27%，并且预计将进一步扩大。戴尔的预期市盈率为 14 倍，PEG 率为 0.74，尽管预计 2027 财年每股收益将增长 25%，但相对于大盘而言，戴尔的估值似乎被低估。增长轨迹与估值倍数之间的差异构成了高盛乐观前景的基础——本质上是一家以价值股票折扣定价的高增长企业。保证金压力是一个合理的考虑因素。 2026 财年第四季度的 GAAP 毛利率从去年同期的 24% 缩减至 20%，反映出人工智能服务器销售的利润率较低，因为它们占总收入的比例较大。在资本配置方面，戴尔将季度股息提高了20%，并授权额外100亿美元用于股票回购。该公司在 2026 财年向股东返还创纪录的 75 亿美元。戴尔基础设施解决方案集团公布的 2026 财年第四季度收入为 196 亿美元，同比增长 73%。高盛修订后的 215 美元价格目标标志着一系列上调的最新一次，这与戴尔不断扩大的人工智能服务器业务以及进入 2027 财年创纪录的 430 亿美元积压订单直接相关。