Michael Burry 在软件股票购买狂潮中透露了 PayPal (PYPL) 的主要立场

迈克尔·伯里 (Michael Burry) 满怀信心地重返软件股，并且正在公开他的论文。 Scion Asset Management 的创始人本周三在 Substack 上发布了详细分析，解释了他积累几只低迷软件股票的理由。他的中心前提很简单：最近的低迷反映了技术交易动态，而不是这些业务的根本恶化。 PayPal Holdings, Inc., PYPL Burry 概述了他所说的“反射性正反馈循环”——在这个循环中，股票估值下降给软件企业支持的银行贷款带来了问题，从而加速了价格下跌的势头。伯里表示，这个周期已接近耗尽。伯里写道：“我认为私人信贷/软件债务问题带来的技术压力不足以对这些股票产生更长时间的影响。”他的投资组合中最重要的新增成员是 PayPal (PYPL)，他在该公司建立了约 3.5% 的所有权。他现有的股份包括 Fiserv (FISV)、Adobe (ADBE)、Autodesk (ADSK) 和 Veeva Systems (VEEV)。 Burry 周四表示有意在 Salesforce (CRM) 和 MSCI (MSCI) 增持仓位。这些选择的一个共同特征是：它们保持独立于私人信贷融资。这种区别具有重要意义，因为近几个月来零售资本一直在从私人信贷工具中撤出，大量贷款支持软件业务——这造成了伯里预计将会消失的技术阻力。伯里承认，某些软件业务面临着大型语言模型技术的合理破坏。然而，他将他选择的公司排除在这一脆弱类别之外。他表示，他“即将完成对他的投资组合选择的“法证性、竞争性和基本面分析”。 PayPal 周五获得了额外的动力，上涨约 2.5%，其中部分上涨归因于新兴激进投资者的投机。 Gordon Hackett 分析师 Don Bilson 认为，根据对 SG 最近披露的 13F 信息的审查，SG Americas（法国兴业银行的经纪部门）可能正在为激进基金的互换头寸提供便利。比尔森强调贝宝可能是激进分子的目标。这标志着以激进主义为中心的市场参与者不断产生兴趣。 2 月份，由于财务业绩和前瞻性指引不佳，PayPal 更换了首席执行官。同一时期，出现了有关战略买家收购兴趣的报道。 Bilson 从 SG 的监管文件中确定为潜在激进目标的其他公司包括 VICI Properties (VICI)、Host Hotels (HST) 和 GitLab (GTLB)。 VICI 周五上涨 0.8%，Host Hotels 上涨 2.3%，而 GitLab 保持不变。 Burry 的 Substack 披露成为他讨论的大多数软件名称的主要催化剂，其中一些软件名称在公告后经历了价格上涨。贝宝将伯里披露的股份和积极分子的猜测结合在一起，使其成为周五软件行业中交易最活跃的公司之一。该股仍远低于历史峰值，这可能会增强对像巴里这样注重价值的投资者的吸引力。截至周四，伯里传达了扩大 Salesforce 和 MSCI 持股的计划——尽管这些交易的执行情况尚未得到证实。