MicroStrategy 囤积了 3 月份 94% 的比特币，而 MSTR 则连续 9 个月流血

MicroStrategy（现为 Strategy）在 3 月份购买了 44,377 枚比特币，占当月上市公司所有 BTC 购买量的 94%。然而，其股价已连续九个月下跌。

这些数据突显了迈克尔·塞勒的公司与比特币行业其他公司之间不断扩大的差距。上市公司购买总量超过 47,000 美元 BTC，但 9 家公司的抛售将净增量减少至约 25,000 美元 BTC。

MicroStrategy 的收购是独立的

Strategy通过STRC ATM销售收入中的11.8亿美元和MSTR ATM销售收入中的3.96亿美元为其3月份的采购提供资金。

仅一周购买总额就达到了 22,305 美元 BTC，这是公司历史上最大的单周收购之一。

该公司目前持有 762,099 美元的 BTC，平均每枚代币价格为 75,699 美元。按当前价格 68,698 美元计算，该堆栈的价值约为 523.6 亿美元。

MicroStrategy 比特币控股公司。来源：战略

然而，该行业的其他公司却没有什么兴趣。不包括 Strategy，只有约 15 家公司在 3 月份总共增加了 3,000 美元的 BTC。

最新消息：$MSTR 策略占 3 月份上市公司购买的 47,000 枚 #Bitcoin 的 94%。在 9 家公司减持 22,000 美元 BTC 后，每月净增持量缩减至 25,000 美元 BTC。了解更多：https://t.co/IuZZxINfYi pic.twitter.com/E9zggk5Mxn

— BitcoinTreasuries.NET (@BTCtreasuries) 2026 年 4 月 1 日

BitcoinTreasuries 分析师表示，三月份是有记录以来企业购买最疲软的月份之一。

上市公司月刊添加了比特币。资料来源：比特币国债

卖家重塑排行榜

MARA Holdings 引领抛售，减少了 15,133 美元比特币的仓位。 Exodus Movement 出售了 1,084 美元 BTC，而 Empery Digital、KindlyMD、Cango、Fold Inc.、Cleanspark 和 The London Bitcoin Company 也减持了持仓。

GameStop 承诺提供 4,709 美元 BTC 作为抵押品，BitcoinTreasuries 目前记录为减少。此举将 GameStop 的持有量削减至仅 1 美元 BTC，并将 3.683 亿美元重新分类为应收数字资产。

与此同时，规模较小的买家排名上升。 American Bitcoin 增加了 961 $BTC，Strive 购买了 496 $BTC，Procap $BTC 购买了 450 $BTC。

上市公司月刊添加了比特币。资料来源：比特币国债

MSTR 股票表现讲述了一个不同的故事

尽管大量增持，MSTR 股票已连续九个月出现负回报。

根据月度业绩数据，2025 年迄今的回报率为负 47.53%，2026 年的回报率为负 19.27% 左右。

自采用 BTC 以来的策略月度表现。资料来源：X 上的 Chris Millas

该股较 2024 年 11 月的历史高点 473.83 美元下跌了约 60%。截至撰写本文时，其交易价格接近 124.83 美元。

早年描绘了一幅截然不同的景象。 MSTR 在 2024 年和 2023 年的回报率为 358.54% 和 346.15%，正是比特币大幅上涨的时期。

当前的低迷反映了尽管该公司的比特币储备不断增长，但比特币环境疲软以及该股持续面临的抛售压力。

战略在企业比特币购买中的主导地位现在提出了一个基本问题。如果该行业的其他公司继续倒退，那么一家公司几乎满足所有新机构需求的模式的可持续性如何？

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