摩根士丹利将联合健康 (UNH) 股票提升为第一季度业绩前首选股票

摩根士丹利带着强烈的看涨情绪进入联合健康季度财报期。该公司分析师 Erin Wright 确认了她的买入建议以及 375 美元的估值目标，同时将 UnitedHealth 指定为她在管理医疗保险范围内的首选。联合健康集团公司 (UnitedHealth Group Incorporated)、新罕布什尔州 (UNH) 在此背书之前，这家医疗保健巨头的股价经历了一个充满挑战的时期。对 Medicare Advantage 业绩和医疗费用不确定性的担忧给 UNH 的估值带来了压力。赖特认为这些障碍正在开始减少。她增强前景的主要催化剂是最终确定的医疗保险优惠费率公告。此次披露提高了 2026 年支付框架的透明度，并验证了 UNH 可以维持 MA 利润率提高的预测。 Wright 一直密切关注 Optum Health 的重组计划。经过该部门内部的斗争，她发现越来越多的证据表明业务进展顺利。她还强调人工智能驱动的运营改进是一个正在发展的积极因素。虽然仍处于起步阶段，赖特预计联合健康的技术基础设施可以大大提高长期运营绩效。 UNH 将于 4 月 21 日星期二公布第一季度财务信息。Wright 预计结果与预测基本一致，不会出现重大偏差。分析师一致预测第一季度营收将达到 1095.2 亿美元，略低于去年同期的 1095.8 亿美元。每股收益预期为 6.60 美元，低于去年同期的 7.20 美元。市场参与者将仔细审查 Medicare Advantage 的利润率表现、医疗费用的发展以及管理层对 Optum Health 扭亏为盈进展的看法。人工智能效率的进步和全年指导将受到更多关注。 UNH 目前的交易价格为 316.40 美元。根据目前的定价，摩根士丹利的 375 美元目标代表着约 18.5% 的升值潜力。伯恩斯坦法国兴业银行表现出更加乐观的态度。该公司分析师兰斯·威尔克斯 (Lance Wilkes) 确认了优于大市的评估，估值目标为 411 美元，并认为新罕布什尔大学当前的定价具有吸引力。该研究机构预计，随着 Medicare Advantage 盈利能力在利率压力和竞争性市场退出后从底部水平反弹，行业将出现更广泛的改善。随着 UNH 停止表现不佳的 MA 和 Optum Health 产品，伯恩斯坦还确定了公司特定的利润提升机会。该公司预测未来四年每股收益将强劲增长。该股票的市盈率为 24 倍。从长远来看，华尔街一致的估值目标（涵盖 18 个买入评级和 5 个持有评级）为 366.24 美元，这表明较目前水平约有 15.75% 的上涨潜力。一个值得注意的问题是：Leerink 发现 UNH 面临着 CMS 进行的扩大 RADV 合规审查的风险加大。涵盖 Medicare Advantage 注册人数 92% 的 60 份协议面临审查——从 2018 年的零大幅增加。这些审计于 2025 年 4 月开始处理。瑞银 (UBS) 最近将 UNH 纳入其全球优质股息股票名单，承认该公司是可靠的股息提供者。