Nebius (NBIS) 股价因 Bloom Energy 人工智能数据中心合作伙伴关系飙升 15%

在人工智能基础设施提供商 Nebius (NBIS) 公布与 Bloom Energy (BE) 的战略合作后，该公司的股价在周四的交易时段飙升 14.69%，该公告宣布后，该公司的股价也上涨了 8.93%。 Nebius Group N.V.、NBIS 该协议将把 Bloom 的固体氧化物燃料电池系统整合到 Nebius 不断发展的人工智能数据中心网络中。与传统发电相比，这些燃料电池通过电化学过程而不是燃烧产生电力，从而减少排放、最小化水消耗并简化监管审批。监管优势在当今市场中占有重要地位。快速电力部署已成为关键的竞争优势。 Nebius 首席基础设施官 Andrey Korolenko 表示：“按照客户需要的时间表，在现场部署几乎没有污染物的清洁能源，并提供人工智能工作负载所需的可用性。”该合作伙伴的首个项目装机容量为 328 兆瓦，预计将于今年下半年开始运营。电力可用性已成为人工智能数据中心扩展的最重要限制因素。从亚马逊到 Alphabet 等主要云提供商在最近的季度报告中一直强调这一挑战：计算需求明显超过可用电力供应。 Nebius 专门制定了运营战略来解决这一基础设施缺口。该公司为客户提供专用的人工智能基础设施、尖端的 GPU 访问和有保证的电源可用性——所有这些都比传统超大规模提供商通常提供的部署时间更快。第一季度，Nebius 履行了对微软和 Meta 等主要客户的产能义务。该公司目前已获得超过 3.5 吉瓦的合同电力协议，超出了之前的 3 吉瓦目标，并将 2026 年合同电力预测提高至 4 吉瓦以上。管理项目到 2026 年底将实现 800 MW 至 1 GW 的联网电力，而 2025 年底则约为 220 MW。 Nebius 预计 2026 年收入将在 30 亿美元至 34 亿美元之间，年化经常性收入 (ARR) 预期在 70 亿美元至 90 亿美元之间。如果该公司实现 1 GW 的并网容量并以每兆瓦 ARR 1100 万美元的价格实现盈利，则理论收入运行率将达到 110 亿美元。目前华尔街预计 2027 财年的收入为 109 亿美元，这表明市场已经考虑到了乐观的增长情景。为这一积极扩张提供资金需要在 2026 年投入 20-250 亿美元的资本支出，约占该时期预计收入的 600-800%。该资本部分来自股票发行和可转换债务工具。自2025年低谷以来，股份稀释率已达到约6.4%。高管们预计将主要依靠客户预付款来为持续开发提供资金。尽管股票数量有所增加，但预计 2026 年每股 ARR 仍将增长三位数，市场观察人士认为这足以弥补稀释效应。在过去三个月发布的九份分析师评估中，六份建议买入评级，三份建议持有评级。一致价格目标达到 221.71 美元，较目前交易水平潜在升值约 0.81%。根据 2027 财年预计收入计算，NBIS 目前的市销率约为 4.6 倍，略高于行业平均水平 3.7 倍。