链上 DEX 交易量在 10 月份达到峰值后连续五个月下降

自 2025 年 10 月达到顶峰以来，链上永续期货交易已连续五个月降温。

根据 DefiLlama 的数据，去中心化交易所 (DEX) 的 Perp 交易量从 10 月的 1.36 万亿美元降至 2026 年 3 月的 6990 亿美元。

在此期间，销量一直稳定下降，11 月和 12 月销量下滑，然后亏损延续到 2026 年第一季度。

日常活动也显示出疲软的迹象。 4 月 4 日，perp DEX 交易量降至 84 亿美元，这是自 2025 年 9 月 6 日以来首次跌破 100 亿美元。根据 DefiLlama 的数据，这也标志着 2025 年 7 月 5 日以来的最低水平。

这一趋势表明，继 2025 年激增之后，链上永续期货交易将持续降温。 Perp 交易量可以作为加密货币市场投机需求和杠杆定位的代表。

永续 DEX 每月交易量。来源：DefiLlama

过去 30 天内，Hyperliquid 领先 DEX 交易量

DefiLlama 数据显示，交易活动仍然集中在顶级 DEX 平台上。在过去 30 天里，Hyperliquid 的报告交易量约为 1,855 亿美元，约占排名前 10 位的 DEX 总交易量的 34%。

这使得该平台大幅领先于 EdgeX 和 Aster 等竞争对手，后者的营收为 730 亿美元，而 Aster 的营收为 680 亿美元。

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同期其他平台的交易额明显较低，其中 Lighter 约为 500 亿美元，Grvt 约为 400 亿美元。 ApeX Protocol、Variational 和 StandX 等较小型场所的 30 天交易量分别约为 160 亿美元至 330 亿美元。

数据显示，链上永续期货活动的很大一部分集中在顶级平台，因为总体交易量已较 2025 年末的高点有所下降。

Perp DEX 快速增长后放缓

此次放缓是在链上衍生品交易经历了一段快速增长时期之后出现的。 2025 年，perp DEX 的累计交易量几乎增加了两倍，达到 12.09 万亿美元，其中仅 2025 年就产生了约 7.9 万亿美元，约占 65%。

这主要是由第四季度每月平均近 1 万亿美元的月度活动推动的。

永续期货交易所正在成为整个加密生态系统的关键战场。区块链一直在竞相推出或托管永久性 DEX 以捕获交易活动，尽管流动性历来倾向于围绕少数主导平台进行整合。

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