ONDO Finance 向 SEC 提交不采取行动信函，加入 DTCC 代币化证券联盟

Ondo Finance 刚刚在加密货币推动传统金融的过程中做出了更重要的监管举措之一。这家现实世界的资产代币化公司于 4 月 13 日向 SEC 提交了一封不采取行动信，要求该机构确认其 Ondo Global Markets 产品可以在以太坊主网上运行而不触发执法行动。

如果 SEC 批准该请求，它将有效地批准公共区块链作为 200 多种美国上市股票和 ETF 的代币化投资的基础设施。

Ondo实际要求什么

不采取行动信是 SEC 表达“我们看到你在做什么，我们不会因此追究你”的方式。这不是正式批准，但从监管角度来看，这是退而求其次的事情。公司利用它们来澄清那些不完全符合现有规则的新颖结构。

Ondo 的具体要求集中在其 OGM 产品上，该产品提供代表美国股票和交易所交易基金敞口的代币化票据。关键细节：基础证券本身保留在传统托管框架内，由 BitGo 持有。区块链层处理代币表示，而不是实际的资产托管。

在提交该文件之前，美国证券交易委员会结束了对 Ondo 的多年调查，该调查最终没有受到任何指控。这种干净的健康状况可能让该公司有信心推动明确的监管安慰，而不是模棱两可地经营。

DTCC 连接和经纪自营商收购

该公司已加入 DTCC 财团，并计划在 2026 年 7 月之前在该财团内开始生产交易。Ondo 的做法反映了 SEC 此前就代币化证券给予 DTCC 本身的无行动救济。该公司本质上认为其模式是对 DTCC 已经在做的事情的补充，而不是与之竞争。

Ondo 还收购了一家美国经纪自营商。拥有经纪自营商为公司提供了一个受监管的实体，通过该实体，公司可以促进证券交易，处理合规义务，并与需要与持牌中介机构打交道的交易对手进行互动。

Ondo 成长背后的数字

Ondo 的平台目前锁定的总价值为 $3.55B。该公司将向代币持有者分配 6700 万美元的年化收益。提交文件当天，$ONDO 代币上涨约 3%，至 0.2519 美元。

这对投资者意味着什么

这封不采取行动的信是整个代币化证券市场的风向标。如果 SEC 批准，其他所有代币化平台都将有一个可以遵循的模板。如果该机构否认这一点或保持沉默，则表明公共区块链仍处于证券应用的监管困境中，无论产品的结构多么仔细。

特别是对于 $ONDO 代币持有者来说，DTCC 联盟内的 7 月份生产交易时间表是下一个值得关注的重要里程碑。经纪自营商收购也改变了 Ondo 的竞争地位。大多数代币化平台依赖第三方经纪交易商或完全在美国境外运营，以避免监管复杂性。内部拥有经纪许可证可以消除依赖性。

这里的风险很简单：美国证券交易委员会没有义务在任何特定时间内或根本没有义务回应不采取行动的请求。即使得到了有利的回应，救济的范围也可能比 Ondo 所寻求的要窄，这可能会限制 OGM 的产品供应或需要额外的限制。