监管警报：包括 dYdX 在内的七家无牌数字资产交易所给菲律宾投资者带来风险

菲律宾证券交易委员会（SEC）已向公众投资者发出警告，警告菲律宾人不要投资 dYdX 和其他六个加密货币交易平台，称这些平台未在该国注册或授权招揽投资。

在周二的 Facebook 帖子中，SEC 点名了 dYdX、Aevo、gTrade、Pacifica、Orderly、Deriv 和 Ostium，并表示根据其调查结果，这些平台似乎在向公众提供投资，以换取承诺的回报、利润或利息。

该监管机构表示，所列实体均未在委员会注册或持有其加密资产服务提供商（CASP）框架所需的授权，该框架要求在菲律宾提供加密相关服务的公司获得许可证并满足资本和运营要求。

美国证券交易委员会还警告称，在菲律宾推广任何上市平台的个人可能会根据《证券监管法》面临刑事责任。根据该法律第 28 条和第 73 条，违反者可能被处以最高 500 万菲律宾比索（约合 89,000 美元）的罚款或最高 21 年的监禁，或两者并罚。

该咨询强调了菲律宾向更严格执法的更广泛转变，监管机构越来越多地从警告转向准入限制。 2025 年 12 月 24 日，菲律宾监管机构封锁了 Coinbase 和 Gemini，作为更广泛打击未经许可的 CASP 的一部分。

菲律宾 SEC 针对 dYdX 的咨询。资料来源：菲律宾证券交易委员会

对无证加密货币运营商进行更广泛的打击

最新的咨询发布之际，菲律宾监管机构继续加大对未经当地授权运营的加密货币平台的执法力度。

2024 年，在合规期限到期后，当局采取行动阻止对币安的访问，监管机构还指示应用商店从该国用户的设备上删除该交易平台的应用。

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此后，打击行动已扩大到其他主要平台。 2025 年 8 月，SEC 发布公告，点名 OKX、Bybit、KuCoin 和 Kraken 等 10 家交易所在未经注册的情况下提供加密服务，并警告称，这些交易所的活动使菲律宾投资者面临风险。

尽管监管机构将目标瞄准了无牌运营商，但合规公司仍在继续推出加密产品。 2025年，PDAX与Toku合作实现稳定币工资支付，而数字银行GoTyme与Alpaca推出加密服务，允许用户在其应用程序内购买和持有数字资产。

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