监管框架引发大量投资涌入，推动欧元数字货币激增 12 倍

由于监管明确性吸引机构资本进入以欧元计价的数字资产，欧元稳定币在 MiCA 的推动下飙升了 1,200%。受控储备管理（要求欧盟稳定币发行人获得 100% 的法定支持）已将投资者信心提升了近 50%。

虽然所有欧元计价数字资产的 1,200% 增长并不统一，但这反映了 MiCA 实施后市场结构的巨大转变。因此，显着的增长主要集中在符合 MiCA 的代币上，这些代币从不受监管的竞争对手那里吸收了流动性。法国兴业银行和德意志交易所等主要金融机构已经在使用欧元稳定币进行代币化基金管理和批发支付。

此外，传统银行目前占新电子货币代币 (EMT) 发行人的近 40%，推动了低收入群体（零售商）积极使用加密货币。然而，这种使用量大多持平或呈下降趋势。欧洲稳定币市场已经整合为加密原生发行商和银行财团之间的高风险竞赛，留下的真空现在由少数主导参与者填补。

MiCA 的“电子货币代币”分类改变了稳定币需求

将与欧元挂钩的稳定币严格归类为“电子货币代币”，从根本上改变了它们的需求。明确的规则要求至少 30%-60% 的法定储备金作为银行存款持有，这增强了机构信任。受监管的 EMT 目前约占欧盟所有稳定币交易量的 25%。

在需求增加的推动下，消费者对欧元支持的稳定币的兴趣也显着上升。这些资产的搜索活动在意大利增加了 313%，在芬兰增加了约 400%。 MiCA 在所有 27 个欧盟成员国建立了统一规则，允许“通行证”（使用单一许可证在所有 27 个欧盟成员国进行运营的能力）。然而，资金流主要集中在马耳他、德国和荷兰等司法管辖区。这些国家在 MiCA 许可证发放方面处于领先地位。

UniCredit、BBVA 和 BNP Paribas 等主要参与者也成立了 Qivalis 财团，计划在 2026 年底前推出符合 MiCA 的共享欧元稳定币轨道。该财团由 12 家欧洲主要银行组成，目标是机构结算和财务业务。他们的目标是利用现有的庞大储户基础，为全球加密市场创建默认的欧元稳定币。他们正在应对 2026 年 MiCA 全面执行期间稳定币市场的缩小。许多不合规的巨头，例如 Tether 的 USDT 和 EURT，被迫退出欧盟。

Circle 的 $EURC 主导欧洲稳定币市场

截至 2026 年 4 月，Circle 的 $EURC 在欧洲稳定币市场占据主导地位，占据超过 50% 的欧元稳定币市场份额。该公司很早就获得了法国 EMI 许可证，使其能够在所有 27 个欧盟成员国之间“通行”美元欧元。 $EURC 现在通过 Ingenico 的 4000 万个 POS 终端深度融入实体商业。它还通过恒星网络嵌入到机构结算中。因此，$EURC 代币的交易量增长了 1,100% 以上。

Société Générale-FORGE 的 $EURCV 交易量也增长了 340% 以上。 $EURCV 代币专注于代币化债券结算和批发支付。它最近将其多链战略扩展到Stellar网络和XRP Ledger，以进军跨境支付生态系统。

随着投资者从不受监管的离岸稳定币转向链上 RWA，MiCA 许可的欧元支持稳定币的兴起也推动了大规模的资本轮换。随着今年的进展，这些欧元稳定币预计将在 RWA 领域达到 40% 的市场份额。市场份额尤为重要，因为监管机构预计到 2027 年，欧盟的代币化房地产将达到 5000 亿欧元。其他受到关注的 MiCA 代币包括 EURI (Member Finance)、EURQ (Quantoz) 和 EURE (Monerium)。

然而，尽管欧元稳定币的增长率非常惊人（特定代币的交易量超过 1,200%），但欧元稳定币市场仍然落后于 3000 亿美元的与美元挂钩的稳定币市场。尽管如此，这一趋势表明欧洲数字资产面临着一个新的、稳定的、合规的环境。欧元稳定币占全球支付活动总额的近 13%。