监管和谐减少美国市场监管机构重复打击的威胁

由于监管机构面临着各行业之间日益重叠的问题，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 和美国证券交易委员会 (SEC) 正在加强加密货币、证券和衍生品市场之间的协调。 CFTC 主席 Michael Selig 引用了谅解备忘录、加密项目参与和加密资产分类法。

要点：

CFTC 和 SEC 的努力旨在使重叠的金融市场监管更加一致。

日益严重的市场重叠增加了要求更清晰、更一致的监管协调的压力。

如果联合机构工作取得进展，企业可能会看到合规摩擦减少。

SEC 和 CFTC 推进加密货币政策协调工作

美国商品期货交易委员会 (CFTC) 主席迈克尔·S·塞利格 (Michael S. Selig) 5 月 12 日表示，该机构正在与美国证券交易委员会 (SEC) 合作，在日益互联的金融市场中进行监管监督、规则制定和执行协调。 Selig 在华盛顿举行的 FINRA 2026 年会上发表讲话时还强调了对 SEC 加密项目的参与，以及旨在提高监管清晰度的加密资产分类法的工作。

随着证券和衍生品活动日益交叉，监管机构面临着缩小规则手册之间差距的压力。 Selig 指出，CFTC 和 SEC 已采取多项措施，在其管辖范围内实现更加统一的监管。这些努力包括谅解备忘录、联合协调倡议以及与投资组合保证金和掉期数据报告相关的预期联合评论请求。

监管机构还在努力使 CFTC 掉期报告要求与 SEC 法规 SBSR（管理基于证券的掉期报告的框架）更好地保持一致。尽管加密货币政策举措在讨论中占据重要地位，但大部分协调工作涵盖了更广泛的证券和衍生品监管。塞利格详细信息：

“近几个月来，我们签署了一份谅解备忘录，发起了一项联合协调倡议，加入了美国证券交易委员会的加密项目，并提出了常识性的加密资产分类法，以便为我们国家的建设者和创新者提供清晰的信息。”

各机构之间更广泛的协调也延伸到执法活动。塞利格表示，并行行动和信息共享降低了与相同基本行为相关的重复或不一致结果的风险。他补充说，各机构之间的员工合作可以简化合规工作并提高重叠司法管辖区的监管有效性。

FINRA 和 NFA 面临日益增长的跨市场监管需求

塞利格解释说，随着市场活动跨越证券和商品衍生品，自律组织也需要更紧密的协调。 FINRA 和美国期货协会 (NFA) 越来越多地在重叠的领域开展业务，使企业受到两种监管结构的约束，而旧框架并不总是能预见到这一点。

协调的检查、更严格的记录保存一致性和共享的监督实践可以帮助监管机构和市场参与者更有效地管理这些重叠的义务。塞利格将这一努力视为合作而不是整合。他指出，协调应该保持每个组织的专业化，同时提高一致性，协调可以增加价值。塞利格描述了这个机会，并表示：

“我们在这里有真正的机会进行更大程度的合作。不是要合并身份或消除重要差异，而是以有利于监管机构和市场参与者的方式协调组织。”

塞利格表示，法律和合规团队可以从各机构和自律组织之间更清晰的协调中受益。他补充说，更加一致的监管标准可能有助于企业降低解释风险、降低合规成本，并在快速变化的金融市场中更有效地分配资源。