零售巨头在重磅收购被拒绝后探索替代方案

eBay 拒绝了 GameStop 560 亿美元的收购提议，并认为该提议不充分而驳回。董事会表示，半现金、半股票的结构缺乏可信度和融资透明度。因此，GameStop 必须决定是退出、提高出价还是直接与股东接触。 eBay 董事会拒绝了每股 125 美元的提议，并称其“既不可信也不有吸引力”。该公司指出了融资风险，并表示在目前的管理下，公司仍处于更好的地位。路透社报道称，投资者预计会被拒绝，因为 eBay 的交易价格低于要约价格。盘前股价下跌约 1% 至 107 美元，远低于买入价。 GameStop 以 94 亿美元的现金和流动投资构成了此次收购。它还从道明银行获得了高达 200 亿美元的债务融资。然而，债务取决于合并后的公司能否维持投资级评级。穆迪警告称，该交易将对 eBay 产生负面信用影响。因此，任何更高的报价或敌意的举动都可能使融资计划复杂化。市场反应迅速，GameStop 股价下跌 4%。迈克尔·伯里 (Michael Burry) 在出价浮出水面后出售了自己的股份，并批评了该提议。他警告说，收购 eBay 可能会增加债务并稀释股东权益。 GameStop 通过备兑看涨期权策略持有约 3.68 亿美元的比特币敞口。该公司在 3 月份将几乎所有 4,709 BTC 转移到了 Coinbase Prime。一份文件显示，此次转账将比特币头寸转变为应收账款。 CoinDesk 本月早些时候报道称，该结构限制了直接托管风险。瑞安·科恩 (Ryan Cohen) 此前将 eBay 交易描述为“比比特币更具吸引力”。他的评论没有明确 GameStop 是否会减少其 BTC 敞口以筹集现金。仅出售比特币并不能为收购提供资金。尽管如此，该资产仍然是为数不多的可酌情持有的资产之一。 GameStop 围绕现有流动性和计划借款构建其报价。然而分析师质疑该公司能否获得有利的信贷条件。穆迪的评估加大了融资结构的压力。该机构表示，此次合并将给 eBay 的信用状况带来压力。与此同时，eBay 坚称，它认为独立运营具有更大的价值。董事会重申，它认为这一提议缺乏可信度。交易价格和出价之间的价差反映了人们的怀疑。投资者对交易能否完成的信心有限。 GameStop 现在必须评估其下一步行动和融资方案。该公司尚未宣布对该提案进行任何修改。通过专家分析发现人工智能、加密货币和技术领域表现最好的股票。