SEC：加密前端免于经纪人注册

美国证券交易委员会 (SEC) 于 2026 年 4 月 13 日发布了一份工作人员声明。该声明豁免某些加密货币交易界面运营商注册为经纪交易商。经纪交易商是代表客户买卖证券的公司或个人，必须根据《交易法》第 15(a) 条在 SEC 注册。

哪些前端有资格获得豁免该豁免涵盖“涵盖的用户界面提供商”。这些是前端接口（用户与之交互的网站或应用程序）的运营商，连接到去中心化金融（DeFi）协议。 DeFi 是指在没有中央中介的公共区块链上运行的金融服务。为了获得资格，接口必须支持用户通过自我托管钱包发起交易，用户可以在其中控制自己的资金。该界面不得招揽投资者参与特定交易或提供有关执行路线的评论。

声明是临时性的，期限为五年 该指导明确是临时性的。 SEC 工作人员将其描述为临时步骤。除非整个委员会在此日期之前采取永久行动，否则它将在五年后到期。

“该声明是一个‘临时步骤’，如果委员会不采取行动，将在五年内撤回。”，2026 年 4 月 13 日。 — SEC 交易和市场部门工作人员，美国证券交易委员会关于经纪交易商注册的工作人员声明 

代币化证券链接是行业推论一些行业参与者将该声明解读为代币化证券扫清了道路——代币化证券是传统的金融工具，例如在区块链上以数字代币表示的股票。美国证券交易委员会的声明广泛涵盖“加密资产证券”。然而，该文件没有直接提及代币化证券。这种联系是市场参与者的解释，而不是 SEC 的明确立场。该声明的范围也受到限制：它仅涉及经纪交易商注册，并不取消交易所注册或反欺诈义务。该豁免涵盖“涵盖的用户界面提供商”。这些是前端接口（用户与之交互的网站或应用程序）的运营商，连接到去中心化金融（DeFi）协议。 DeFi 是指在没有中央中介的公共区块链上运行的金融服务。为了获得资格，界面必须支持用户通过自我托管钱包发起交易，用户可以在其中控制自己的资金。该界面不得招揽投资者参与特定交易或提供有关执行路线的评论。

声明是临时性的，期限为五年 该指导明确是临时性的。 SEC 工作人员将其描述为临时步骤。除非整个委员会在此日期之前采取永久行动，否则它将在五年后到期。

“该声明是一个‘临时步骤’，如果委员会不采取行动，将在五年内撤回。”，2026 年 4 月 13 日。 — SEC 交易和市场部门工作人员，美国证券交易委员会关于经纪交易商注册的工作人员声明 

代币化证券链接是行业推论一些行业参与者将该声明解读为代币化证券扫清了道路——代币化证券是传统的金融工具，例如在区块链上以数字代币表示的股票。美国证券交易委员会的声明广泛涵盖“加密资产证券”。然而，该文件没有直接提及代币化证券。这种联系是市场参与者的解释，而不是 SEC 的明确立场。该声明的范围也受到限制：它仅涉及经纪交易商注册，并不取消交易所注册或反欺诈义务。该指导明确是临时的。 SEC 工作人员将其描述为临时步骤。除非整个委员会在此日期之前采取永久行动，否则它将在五年后到期。

“该声明是一个‘临时步骤’，如果委员会不采取行动，将在五年内撤回。”，2026 年 4 月 13 日。 — SEC 交易和市场部门工作人员，美国证券交易委员会关于经纪交易商注册的工作人员声明