SLB、贝克休斯首席执行官警告伊朗战争将重塑全球能源市场

霍尔木兹海峡是一个狭窄的咽喉要道，通常负责世界上大约五分之一的石油运输，但现在实际上已经成为瓶子里的软木塞。伊朗冲突导致每天 900 万桶的产能关闭，全球最大的两家油田服务公司现在告诉投资者，这并不是暂时的中断。这是一个结构性转变。

SLB首席执行官奥利维尔·勒佩奇(Olivier Le Peuch)和贝克休斯(Baker Hughes)领导层在最近的财报电话会议上均表示，这场冲突将从根本上改变各国对能源安全、勘探投资和供应链多元化的看法。

伤害，从数字来看

SLB 2026 年第一季度的业绩讲述了眼前的财务痛苦。中东和亚洲业务收入下降 10%，至 26.9 亿美元，净利润下降 5.6%，至 7.52 亿美元。该公司预计，随着冲突继续波及整个运营，本季度每股收益将进一步下降 7 至 9 美分。

贝克休斯公司的调整后净利润增长了 12%，达到 5.73 亿美元。但这个标题数字掩盖了人们对今年剩余时间日益增长的不安。该公司对实现全年指引表示怀疑，这是一家通常表现出信心的公司的显着让步。

卡塔尔宣布天然气出口不可抗力的决定又增加了一层复杂性。此举扰乱了物流链，并全面推高了原材料成本，不仅影响了中东，还影响了依赖卡塔尔供应的全球液化天然气市场。

挪威研究公司 Rystad Energy 估计，冲突后基础设施修复费用可能高达 580 亿美元。

转向多元化

随着各国争相减少对中东供应路线的依赖，SLB 和贝克休斯现在预计将出现一波新的上游投资浪潮。北美将从中受益匪浅，两家公司都预计该大陆液化天然气项目的进度会加快。

Le Peuch 和他在 SLB 的团队预计，随着行业对这些干扰做出反应，2027 年和 2028 年可能会出现特别强劲的增长。

这对投资者意味着什么

从短期来看，情况确实很糟糕。 SLB 正在指导盈利下降。贝克休斯正在对是否能够实现自己的目标进行对冲。

580 亿美元的基础设施重建、北美液化天然气的加速开发以及全球能源供应多元化的推动将共同代表油田服务行业多年来最大的投资周期之一。以 SLB 和 Baker Hughes 为首的那些有能力抓住这一支出的公司可能会看到收入的顺风车一直持续到 2020 年代末。

更广泛的能源市场也在应对每天 900 万桶石油停产带来的需求侧影响。石油价格已经吸收了历史性的供应冲击，从炼油利润到石化原料的下游影响将需要几个季度才能完全显现。

对于能源投资者来说，需要关注的关键变量不仅仅是冲突何时结束。问题在于危机后的投资周期是否符合行业领导者的预测。如果 Le Peuch 的 2027-2028 年增长理论被证明是正确的，事后看来，当前的盈利下滑可能是一个买入机会。