Somnia 携手 Frax 推出 USDso 稳定币，用于高频 DeFi

Somnia 的新 USDso 稳定币由 Frax Finance 发行，并由代币化国债支持，将储备收益带回 Somnia 的高吞吐量 DeFi 生态系统。

USDso 在 Somnia 上的结构如何

Somnia 是由 Improbable 和 Somnia 基金会开发的高吞吐量 L1，宣布推出 USDso 作为其生态系统稳定币，并表示它“由 Frax Finance 基于 frxUSD 架构发行和运营”。

Frax 的 frxUSD 设计是一个完全抵押、可法定赎回的稳定币系统，其中每个单位均由代币化美国国库基金等现金等价储备以 1:1 的比例支持，包括 BlackRock 的 BUIDL、Superstate 的 USTB 等工具以及类似的货币市场风格工具。

根据 Frax 文档和 Aave 的资产审查，该架构将 frxUSD（以及 USDso 等衍生品）视为“储备支持的稳定币”，其抵押率高于 100%（最近约为 102.38%），资产由受监管的合作伙伴托管，并通过治理批准的智能合约进行管理。

Somnia 的公告称，USDso “采用超额抵押模式，并得到美国国债等资产的支持”，用户将能够使用 USDC 等资产以 1:1 的比例铸造 USDso，通过 Somnia 网络上的链上铸币和赎回流程，有效利用 Frax 的链下储备堆栈。

收益路由回 Somnia 生态系统

一个关键的设计选择是如何分配储备收入。

Somnia 解释说，USDso 的收入分享机制将“将储备收益返还给生态系统”，其中 90% 的收益分配给基于 Somnia 的 DeFi 协议（通过指标、流动性激励和协议奖励），其余 10% 流入旨在支持系统性风险的保险基金。

该模型与 sfrxUSD 收益层相呼应，其中一个单独的收益代币从财政部支持的储备中获取利息并将其分配给持有者，但在这里，Somnia 将大部分收入用于协议级激励措施，而不是纯粹分配给个人稳定币持有者。

Somnia 将 USDso 定位为“高频交易、DeFi 和链上协议场景”的基础设施，并认为其 L1（处理了超过 100 亿笔测试网交易，每日峰值吞吐量为 19 亿笔）可以支持低延迟、低费用的环境，在该环境中，原生的、收益循环的稳定币成为账户单位。

最近 Crypto.news 对 frxUSD 的概述指出，Frax 的设计明确旨在通过代币化国债和动态策略“将现实世界的资产收益率桥接到 DeFi”，这是 Somnia 目前通过 USDso 在 L1 级别采用的蓝图。

其他分析强调，像 frxUSD（现在是 USDso）这样的储备支持模型正在成为机构 DeFi 的首选结构，因为它们结合了 1:1 支持、受监管的托管机构和透明的储备报告。

一篇文章指出，随着越来越多 RWA 支持的稳定币接入像 Somnia 这样的高性能 L1，它们很可能成为 DeFi 应用的核心结算资产，随着时间的推移，它们可能会成为代币化的传统金融工具。