希夫警告股息风险螺旋上升，比特币模型面临审查

经济学家 Peter Schiff 对 Strategy 以比特币为中心的融资模式提出了新的担忧。他认为，该公司不断上升的优先股股息可能会对其结构造成压力。争论的焦点是资金的可持续性、投资者的需求以及该公司不断增长的比特币敞口。彼得·希夫警告说，比特币战略模型可能面临结构性压力。他指出，该公司不断上涨的股息与 STRC 优先股相关。他关注的重点是公司如何长期维持这些支出。 BSCN 在 X 上分享的一篇文章捕捉到了 Schiff 对比特币策略模型的警告。该推文表示，如果资金减弱，该结构可能会进入“死亡螺旋”。它还指出，股息在稳步增长后已攀升至11.5%。希夫警告称，Strategy 的比特币游戏将走向“死亡螺旋”经济学家 Peter Schiff 警告说，Strategy（前身为 MicroStrategy）的比特币收益率模型正走向死亡螺旋，声称 STRC 优先股的可变 11.5% 股息现在威胁到 $MSTR…pic.twitter.com/KgpKcbc5z0 — BSCN (@BSCNews) 4 月 26 日， 2026 他表示，如果没有持续的资本流入，股息可能无法持续。根据他的观点，Strategy可能需要出售比特币或者不断吸引新的买家。这种依赖给 $MSTR 股票和比特币持有量带来了压力。自 2025 年 7 月以来，策略比特币模型已资助约 50,792 BTC。在此期间，股息率连续七个月上涨，从 9% 攀升至 11.5%。 Schiff 将这一设置描述为取决于对 STRC 股票的持续需求。他还严厉地标记了这种结构，称其为明显的庞氏骗局。他的言论重点关注与通过新资本提供股息相关的风险。因此，比特币策略模型在最近的讨论中受到了更严格的审查。与此同时，希夫的批评集中在长期现金流可持续性上。他认为股息应该依赖于营业收入而不是资产出售。这种担忧仍然是他对比特币策略模型发出警告的核心。尽管受到批评，Strategy 的领导层还是反驳了这些说法。迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的阵营为该公司积累比特币的方式进行了辩护。他们坚持认为，比特币战略模型仍然与长期增长保持一致。与此同时，TD Cowen 重申了对 $MSTR 股票的买入评级。该公司还将目标价维持在 385 美元。这一立场反映出，尽管希夫发出了警告，但部分市场仍抱有信心。目前，围绕比特币策略模型的投资者情绪似乎稳定。市场参与者对最近的批评并没有表现出强烈的反应。相反，人们的注意力仍然集中在公司如何管理融资和股息承诺上。讨论继续集中在可持续性而不是短期绩效上。观察人士正在关注比特币策略模型是否能够支持不断增加的股息义务。产生持续现金流的能力仍然是一个关键因素。目前，市场反应表明谨慎信心而非担忧。然而，有关融资结构的根本问题仍然存在。该公司未来的更新可能会更清楚地说明其计划如何保持平衡。