最大的欧元稳定币由一家美国公司发行，欧洲应该关注

欧洲建立了监管框架。一家美国公司出现并夺取了王位。

Circle 是广泛使用的 USDC 美元稳定币背后的美国发行人，目前提供流通中最大的欧元计价稳定币。其 $EURC 代币已成为多个区块链平台上领先的合规欧元稳定币，随着欧盟加密资产市场 (MiCA) 监管重塑谁可以参与欧洲大陆的数字货币市场，这一区别具有重要意义。

一家总部位于波士顿的公司如何在自己的游戏中击败欧洲

Circle 的 $EURC 完全由欧洲经济区机构持有的欧元储备支持。该公司每月发布证明以证明这些储备的存在。 Circle 是全球排名前 10 的稳定币发行商之一，也是该级别中唯一一家提供足额储备模型、满足大西洋美元-欧元两岸 MiCA 要求的发行商。 Circle 是第一家其美元和欧元变体均达到 MiCA 合规性的主要稳定币发行人。

竞争日趋白热化，但后来居上

欧元稳定币市场此前所有发行人的总流通量徘徊在 400 至 7 亿欧元之间，但目前正在迅速扩张。

HEURO 是一个可能由欧洲实体发行的新进入者，最近声称其流通量已超过 6 亿欧元。如果这个数字准确的话，将意味着之前的市场供应量大约增加一倍。

然后是法国银行业巨头法国兴业银行的数字资产部门 Société Générale-FORGE，该公司推出了自己的欧元稳定币 EURCV。

为什么 MiCA 改变了一切

在 MiCA 于 2024 年生效之前，欧元稳定币市场在各国法规的拼凑下运作，机构采用率极低，因为合规官员无法自信地批准在监管灰色地带运营的代币。通过围绕准备金要求、赎回权和发行人许可制定明确的规则，MiCA 创造了一个机构资本可以实际参与的竞争环境。合规的发行人突然拥有了护城河，而不合规的发行人面临着要么适应要么退出的生存压力。

Circle 多年来一直在为监管审查做准备，应对复杂的美国合规环境，并为欧洲出现的任何框架做好准备。当 MiCA 到达时，Circle 已经准备好了。许多欧洲发行人并非如此。

这对投资者和更广泛的市场意味着什么

以欧元计价的稳定币是欧洲 DeFi 采用的关键基础设施。如果没有可靠、合规的欧元稳定币，欧洲用户和机构就被迫使用以美元计价的资产，从而增加了许多人希望避免的货币兑换成本和风险敞口。

如果欧元的主要数字代表由一家美国公司控制，那么欧洲货币当局对日益增长的欧元计价交易的可见性和影响力就会降低。

需要跟踪的关键指标是随着更多符合 MiCA 的发行人在 2025 年进入市场，市场份额发生变化。Circle 的早期优势是真实的，但欧洲银行在机构客户中拥有分销网络，这是加密货币本土公司只能梦想的。