Nobitex 困境：伊朗最大的加密货币交易所如何远离 OFAC 黑名单

伊朗的互联网正式仍然是全球路由的一部分，但用户活动几乎为零。这表明对公民访问外部网络的管理限制。资料来源：IODA。

但在数字黑暗中，一项重要的金融服务继续不间断地运营：Nobitex，一家与伊朗统治精英有联系的加密货币交易所。

我们整理了有关该平台的可用信息，并试图了解伊朗当局如何使用它、分析公司的调查揭示了哪些内容，以及为什么尽管有这些调查结果，该交易所仍然不在 OFAC 的 SDN 名单上。

伊朗加密巨头的规模和范围

Nobitex 远非一个小众平台。尽管估计有所不同，但分析师一致认为，通过交易所流动的资产流量以数十亿美元为单位。例如，TRM Labs 记录的 2025 年至 2026 年 3 月期间观察到的交易额约为 50 亿美元。

此前，Chainaanalysis 指出，Nobitex 地址的资产流入量超过了伊朗其他 10 家最大交易所的总和。资料来源：链分析。

Nobitex 拥有广泛的零售用户群。根据该平台自己的数据，它为大约 1100 万伊朗人提供服务——几乎占该国人口的 12%。

该交易所提供一系列行业典型服务：现货和保证金交易、收益产品、流动性池、数字礼品卡，甚至加密货币抵押贷款。

Nobitex 还迎合专业市场参与者和机构参与者的需求。这些实体具有专门的术语，例如增加的限制和高速 API。

然而，吸引该平台关注的并不是其零售业务。该信息表明 Nobitex 充当一个与 SWIFT 隔绝的国家的国家货币网关。

影子银行网络

网上的一系列调查重点关注 Nobitex 如何帮助伊朗领导层逃避经济制裁。

2026 年 1 月，Elliptic 发布了一份报告，详细介绍了伊朗央行系统性购买 USDT 稳定币的情况。据该公司称，总计至少 5.07 亿美元的交易是通过阿联酋的一家经纪人进行的，资产“主要”发送给 Nobitex。

由于稳定币可以出售为里亚尔，监管机构实际上是在国际银行体系之外进行外汇干预。

这远不是国家交换的唯一用例。路透社最近的一项调查将该平台的创始人阿里和穆罕默德·哈拉齐兄弟与该国最有影响力的政治和神职人员家族之一联系起来。

该机构还确定，该交易所最大的早期投资者之一是 Safiran Airport Services 副总裁 Mohammad Baqer Nahvi，该公司于 2022 年 9 月被列入 OFAC SDN 名单，负责组织向俄罗斯供应伊朗无人机的航班。

另外，Elliptic 和 Chainaanalysis 还记录了 Nobitex 与哈马斯、胡塞安萨尔真主运动、宣传媒体 Gaza Now 和受制裁的俄罗斯交易所 Garantex 相关钱包的联系。

该交易所本身似乎从一开始就建立了在制裁下运营的基础设施。

2025 年 6 月，该平台的源代码和部分内部文档在网上泄露。根据这些数据，该代码包含用于生成隐形地址、事务批处理和拆分、端点切换以及旨在绕过合规性检查的特定逻辑的模块。一份名为“Nobitex Privacy”的文件也被公开，明确描述了规避 FinCEN 工具和西方区块链分析的策略。

半途而废还是战略克制？

2026 年 4 月，有报道称，伊朗实体以加密货币向船舶运营商收取畅通无阻地通过霍尔木兹海峡的费用。据报道，加密货币已成为这些交易的主要支付选择之一。

这种做法似乎相当成功，表明数字资产将继续用于类似的目的。

在此背景下，通过与 Garantex 类比将 Nobitex 添加到 SDN 列表似乎是一个合乎逻辑的步骤，尽管此类流量通常不经过零售平台。但这还没有发生。

美国财政部此前曾制裁与伊朗有关的加密货币交易所，但这些平台是在英国注册的。相比之下，Nobitex 在伊朗注册成立，是一家纯粹的本地公司。

至关重要的是，就在路透社发表对 Nobitex 调查的同一天，OFAC 澄清称，伊朗数字资产交易所已被视为被封锁的金融机构，无论它们是否单独列入 SDN 名单。

然而，对于一个实际位于伊朗的平台来说，这几乎没有实际效果：其核心业务围绕伊朗用户和中立的外国中介机构。

SDN 列表的功能不同