Lido 的一位高级官员表示，为了超越交易所交易基金，以太坊储备必须采用更流畅的质押方法。

Lido 机构关系主管 Kean Gilbert 在 ETHCC 2026 上告诉 Cointelegraph，如果以太币资金公司想为投资者提供超出已上市以太产品已经提供的质押奖励的东西，他们可能需要使用流动性质押和其他主动收益策略。

流动性质押让以太币（$ETH）持有者可以质押他们的代币，同时获得仍可部署在去中心化金融（DeFi）其他地方的可转让代币。

吉尔伯特表示，以 ETH 为抵押品并以 ETH 为抵押借款等策略可以帮助财务公司获得比被动质押产品更高的回报。

在美国上市的 ETH 质押产品目前包括 2025 年 9 月推出的 REX-Osprey $ETH + Stake ETF、Grayscale 的以太坊质押 ETF 和以太坊质押迷你 ETF，以及贝莱德 3 月 12 日推出的 iShares Staked Ethereum Trust ETF。

发行人披露的信息显示，以太坊产品的质押经济性不同，这使得直接比较收益率变得困难。截至 4 月 6 日，Grayscale 的 ETHE 页面显示净质押奖励为 2.26%，而截至 4 月 2 日，Grayscale 的 $ETH 页面显示净质押奖励为 2.56%。根据 Stake Rewards 的数据，原生 $ETH 质押的年收益率约为 2.72%。

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尽管如此，量化收益平台 Axis 联合创始人兼首席运营官吉米·薛表示，以太坊财务公司不一定需要在总体收益率上击败质押的以太坊产品，因为它们是不同的投资工具。

“质押的 ETH ETF 是一种被动工具。以有意义的 mNAV 溢价进行的 DAT 交易预示着被动 ETF 在结构上无法实现的目标，即在机会出现时主动、动态地部署现货库存。”

薛说：“投资者支付的 mNAV 溢价反映了他们对管理层让资金发挥作用的能力的信心。”他补充说，基差交易是资金公司的主要收益来源。

Lido Finance 机构关系主管 Kean Gilbert 接受 ETHcc 的 Cointelegraph 采访。资料来源：Cointelegraph

公开文件显示流动性质押的采用

公开披露显示，几家以太坊财务公司正在使用质押或流动性质押相关策略，但具体程度因公司而异。

截至 3 月份，第二大企业 Ether 持有者 Sharplink Gaming 已产生 14,516 美元 ETH（约合 3080 万美元）的质押奖励。根据 3 月 1 日向美国证券交易委员会提交的文件，其中 33% 的奖励来自流动质押，66% 来自本地质押。

Sharplink 报告称，2025 年净亏损 7.34 亿美元，这主要是由于下半年加密货币市场急剧低迷造成的。

BTCS Inc. SEC 备案。资料来源：SEC.gov

BTCS Inc. 是按回报率排名第十的以太坊财务公司，该公司也通过流动质押协议 Rocket Pool 质押了其持有的部分以太币。根据 2025 年 7 月向 SEC 提交的文件，该公司在其持有的 29,122 美元 ETH 总量中，通过 Rocket Pool 节点流动性质押了 4,160 美元 ETH（880 万美元）。

Cointelegraph 已联系 BitMine、SharpLink 和 The Ether Machine，请其就流动性质押在其策略中的作用发表评论。

杂志：Sharplink 高管对 BTC 和 ETH ETF 持有水平感到震惊 — Joseph Chalom