揭开 Polygon 本土加密货币 POL 的机制

$POL（Polygon 生态系统代币）是 Polygon 网络 (@0xPolygon) 的原生 Gas 和质押代币，Polygon 网络是最著名的以太坊第 2 层扩展网络之一，在权益证明上运行。它支付交易费用，通过质押保护链的安全，并让持有者对生态系统如何使用其资金有发言权。 $POL 于 2024 年取代了 MATIC，它的构建是为了做 MATIC 无法做到的事情：同时保护许多链。

如果您持有 MATIC，那么无论您是否举起一根手指，您现在很可能持有 $POL。以下是代币的含义、转换是如何发生的以及它今天的实际运作方式。

从 MATIC 到 $POL：发生了什么变化？

Polygon 的第一个代币是 MATIC。 2023 年 7 月，作为 Polygon 2.0 路线图的一部分，团队提议将其替换为 $POL。迁移于 2024 年 9 月 4 日以 1:1 的比例上线，因此没有创建新的代币，起始供应量反映了 MATIC 的大约 100 亿个。

在 Polygon PoS 链上，交换是自动的。 MATIC 余额变成了 POL 美元，大多数用户只看到钱包中的股票代码发生变化。以太坊或交易所上拥有 MATIC 的持有者必须通过官方 Polygon 门户手动迁移。据 Polygon 称，大约 99% 的 MATIC 在发布大约一年后已迁移到 $POL，自 2024 年 9 月以来，PoS 上的每笔交易都使用 $POL 作为原生 Gas 代币。此次升级还扩大了 $POL 质押授权验证者的权限，包括区块生产和零知识证明生成。

这是一次升级，而不是新的代币销售。目标是将单链代币转变为可以为整个链网络提供动力的代币。

$POL 实际上是做什么的？

$POL 今天有三份工作。

Gas：用于支付 Polygon PoS 网络上的交易费用。费用通常只有几美分，这就是为什么该网络大力发展支付和大容量应用程序的原因。

质押：验证者和委托者锁定 $POL 以保护链并获得奖励。这些奖励来自新的代币发行加上一部分网络费用。截至 2026 年初，约 36 亿美元的 POL 被锁定在质押合约中，接近供应量的三分之一。

2026 年 4 月，Polygon 将锁定的资金交给了某个地方。它推出了 sPOL，这是第一个原生流动性质押代币。通过它质押 $POL，您将获得 sPOL，这是一种您可以在 DeFi 中用作抵押品或流动性的收据代币，同时底层的 $POL 不断获得奖励。关键是要让闲置的股份发挥作用。在 sPOL 之前，质押的 $POL 中只有约 4% 到 5% 具有流动性，远远落后于以太坊，而以太坊中大多数质押的 ETH 都处于流动性质押状态。

治理：$POL 持有者帮助决定社区财政的支出方式，包括赠款和发展资金。

$POL 也是 Polygon 长期计划的核心。 AggLayer 是 Polygon 的系统，用于将不同的链连接到一个具有共享流动性的网络中，自 2025 年初以来一直在主网上运行，并且正在连接越来越多的链。仍在敲定的是 $POL 在其中的角色：“一个权益，多个链”的想法，其中验证者使用相同的权益 $POL 来保护多个链。基础设施已投入生产，但将 POL 与其绑定的质押和费用机制仍处于成熟阶段。

$POL 的代币经济学如何运作？

$POL 起价为 100 亿个代币。到 2026 年中期，流通量接近 106.5 亿，且没有设定最大供应量。

该代币内置 2% 的年发行量。根据 Polygon 的文件，其中 1% 用于验证者和质押奖励，1% 用于社区财政部，用于资助赠款和生态系统发展。该时间表是在最初的 MATIC 奖励计划于 2025 年结束后开始实施的，后来通过称为 PIP-26 的社区投票对费率进行了调整。治理可以改变未来的排放量，但智能合约限制了新 POL 的铸造速度。

没有硬性供应上限。 Polygon 有意选择了通货膨胀模型，因此排放量按照可预测的时间表为安全和发展提供资金，而不是依赖于费用收入，当活动低迷时，费用收入可能会枯竭。权衡是稀释。每年都有新的 $POL 进入流通，无论网络是否盈利，而且只有当使用量增长到足以抵消新供应量的费用消耗时，这种机制才能长期发挥作用。

$POL 在哪里使用？

除了天然气和质押之外，$POL 还从事广泛的活动：

支付和稳定币，包括跨境转账和商户结算。这是 Polygon 现在的主要宣传之一，在网络上发行了约 37 亿美元的稳定币。

DeFi，涵盖借贷、交易和流动性，截至 2026 年 6 月，大约有 11 亿美元锁定在 Polygon DeFi 协议中。

游戏和 NFT，其中低费用和快速确认最为重要。

现实世界的资产和机构使用，例如代币化基金和受监管的质押。

该网络在 2025 年处理了约 14 亿笔交易，这表明链上使用（而不仅仅是交易）推动了对代币的需求。

$POL 是通货膨胀还是通缩？

这是哪里