美国加密货币行业迫切需要监管透明度

美国人向华盛顿发出了一个明确的信息：美国应该引领数字金融的未来，而不是在其他国家制定规则时落后。 HarrisX 对注册选民进行的一项新的全国调查发现，70% 的人表示美国应该已经通过加密货币立法，62% 的人表示美国制定数字金融的全球规则很重要，60% 的人更喜欢明确的联邦立法而不是逐案执行。

这使得参议院银行委员会决定对《澄清法案》进行标记，成为为美国提供可行的数字资产市场框架的关键下一步。

多年来，华盛顿将数字资产视为一个移动目标。技术发展迅速，市场波动较大，政策制定者仍在梳理风险和机遇。现在情况已不再如此。立法者、监管者和工作人员现在花了数年时间研究这些市场，让利益相关者参与进来，并努力解决有关消费者保护、市场诚信、托管、交易和信息披露的难题。

行业也发生了变化。这个曾经以分散且经常相互冲突的声音发言的行业在与政策制定者接触时变得更加自律。这很重要，因为持久的立法来自于持续的参与、切实可行的建议和通过权衡进行工作的意愿。

众议院在两党的大力支持下通过《清晰法案》时就清楚地表明了这一点。这次投票并没有解决所有悬而未决的问题，但它确定了一些重要的事情：数字资产市场结构完全属于国会议程。参议院现在有机会在此基础上再接再厉。

与一年前相比，它的政策基础更加牢固。美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会已采取措施加强协调并澄清现有法律如何适用于部分市场。这些努力很重要，但它们也凸显了机构行动的局限性。只有国会才能在监管边界、注册要求、市场监督以及不完全符合旧框架的数字资产处理方面提供持久的规则。

与此同时，市场继续向前发展。 《GENIUS 法案》签署后，稳定币迅速发展，并与主流支付基础设施的联系越来越紧密。代币化正在从概念转向机构实验。主要金融公司正在测试基于区块链的系统的结算和其他市场功能。公共区块链网络越来越多地成为该活动的一部分。

其中一些开发是在 Solana 等网络上进行的。 PayPal 将 PYUSD 扩展到 Solana，以支持更快、成本更低的支付用例。 Visa 已将 Solana 纳入其稳定币结算工作。 SoFi 在 12 月推出了 SoFiUSD，并表示其更广泛的数字资产银行平台的部分内容预计将利用 Solana 以及其他网络。这些例子表明，数字资产市场如何与真实的金融活动联系越来越紧密。

很明显：数字资产是下一代金融基础设施。

国会在立法时应考虑到这一现实。市场结构法案必须完成艰巨而重要的工作。它必须在监管机构之间划定可行的界限。它必须为市场参与者制定明确的规则，同时确保强有力的消费者保护。它必须考虑到这样一个事实：区块链网络和数字资产市场并没有完全映射到为前几代金融产品构建的类别上。

这正是标记如此重要的原因。它要求立法者公开参与真正的立法文本。成员们辩论实质内容、提出修正案、缩小分歧并测试提案是否准备好付诸实施。就立法而言，这一后果是严肃的决策发生的过程。

为了使数字资产立法能够持续下去，必须得到两党的支持。以党派路线为基础编写的框架从一开始就很脆弱。当双方共同制定时，塑造市场的规则就会持久。好消息是，现在两党都有更多的立法者了解其中的利害关系。他们了解消费者保护的必要性、市场诚信的重要性以及让不断增长的行业陷入法律不确定性的代价。

美国拥有深厚的资本市场、强大的机构、世界一流的企业家以及在金融创新方面领先的悠久历史。它也应该将这些优势带入数字资产。明确的规则将保护消费者、加强市场并让负责任的建筑商有信心在美国经营和投资。

数字资产市场将继续增长。资本会流动。将建设基础设施。问题是美国是否会以明确的规则、可信的监督和领导信心来塑造未来。

参议院现在可以通过推进这项立法并结束这项立法来帮助回答这个问题。