谷歌 TurboQuant 股价下跌后，华尔街分析师敦促投资者买入美光 (MU) 和 Sandisk

上周，在谷歌发布有关 TurboQuant 的技术细节后，内存芯片制造商美光科技 (Micron) 和闪迪 (Sandisk) 股价大幅下跌。TurboQuant 是一种创新的压缩技术，可将 AI 模型内存需求降低至少六倍。该算法在保持模型准确性水平的同时，将推理性能提高了多达八倍。投资者对半导体存储器生产商的发展持负面解读。每个人工智能模型内存消耗减少的前景引发了人们对美光和闪迪等行业参与者芯片需求减弱的担忧。两只股票均较上个月末达到的历史最高估值回落至少 15%。周四的交易活动显示，Sandisk 下跌 5.9%，至 652 美元，Micron 下跌 5.5%，至 347.78 美元。 Sandisk Corporation、SNDK 特朗普总统周三晚间的讲话未能明确解决伊朗冲突的时间表，从而给周四的交易带来了不确定性，市场情绪受到进一步打击。谷歌研究人员最初于 2025 年探索了 TurboQuant 概念，并在随后的研究论文中发表了有关人工智能推理能力的最新发现。瑞穗证券(Mizuho Securities)分析师维贾伊·拉克什(Vijay Rakesh)在与客户的沟通中反驳了当前的市场情绪。他维持美光和闪迪的跑赢大盘评级，同时维持分别 530 美元和 710 美元的价格目标。 Rakesh 建议客户“购买 TurboQuant 内存回调”，并将峰值内存需求的担忧描述为“过分夸大”。他的中心论文表明，人工智能效率的提高一直导致支出增加而不是减少。这一经济原理被称为杰文斯悖论，描述了提高效率或降低资源成本通常如何刺激更高的总体消耗。拉克什引用了三个历史先例。虚拟机技术预计会降低服务器需求，但产生了相反的结果。 2025年DeepSeek的推出引发了GPU需求担忧，但AI基础设施投资持续扩大。从铜缆到光纤网络基础设施的过渡，尽管带宽提高了 10 倍，但推动了人工智能服务器资本投资的增加，而不是成本的降低。 Rakesh 观察到，在过去 12 个月期间，AI 服务器架构中的 NAND 内存集成量增加了一倍。现货市场估值连续几个季度保持上升势头。他坚持认为，TurboQuant 类型的压缩技术将“实现更大的大型语言模型、更快的推理和更好的代币经济学，从而刺激整个人工智能生态系统的更多支出”。由于价格同时上涨和强劲的基本需求动态，瑞穗预计美光和闪迪在未来一段时间内可能会超越已经较高的盈利预测。 Sandisk 目前的交易价格接近 652 美元，低于瑞穗 710 美元的估值目标。美光的价格徘徊在 347 美元左右，而该公司的目标价格为 530 美元。