交易者情绪疲软导致 ETH 未平仓合约损失 20 亿美元

由于交易者平仓了超过 20 亿美元的期货头寸，美元 ETH 正在经历另一场未平仓合约紧缩。 ETH 维持在 2,300 美元上方，但交易活动减少可能预示着动力的丧失。

根据 Coinglass 的数据，$ETH 未平仓合约跌至 $12.4B。过去一周，由于 ETH 衍生品交易持续停滞，交易员平仓了价值 2B 美元的头寸。

根据 Coinalyze 的数据，$ETH 也正在经历一段负资金时期，34% 的未平仓合约为空头头寸。负资金利率最大的是币安，预计将达到 0.0058%，这表明对 ETH 前景持悲观态度的交易者集中。

衍生品活动较低可能表明 ETH 缺乏动力，交易更加谨慎。以太坊恐惧和贪婪指数指向 53 点的中性情绪，表明谨慎的交易者正在等待更好的切入点。

为什么$ETH要去杠杆化？

Cryptoquant 贡献者 Amr Taha 表示，$ETH 正在经历过去 30 天内的第二次投降事件。 3 月份，$ETH 衍生品交易的未平仓合约也损失了 2B 美元。与之前创纪录的事件相比，平仓头寸规模较小，但表明市场情绪持续疲软。

持仓量快速流出的原因是Binance和Gate的平仓。两家交易所领跌，大部分去杠杆发生在 Gate 交易所。

截至 4 月 14 日，Gate 市场运营商持有 $4.67B 未平仓合约，现已降至 $2.88B。大部分杠杆在一周内就损失殆尽。去杠杆化的一部分与 Kelp DAO 黑客事件同时发生。正如 Cryptopolitan 最近报道的那样，一些 Kelp DAO 基金的情况是混杂的，其中高达 2.1 亿美元的 ETH 可能正在等待清算。

链上数据还显示，鲸鱼正在平仓部分衍生品头寸，在近期 ETH 盘整至 2,300 美元上方后获利了结。自 2025 年 10 月 10 日以来，未平仓头寸恢复缓慢，交易者渴望以合理利润平仓，而不是等待更大的价格波动。

最近的去杠杆化也发生在 Hyperliquid 上，其中 ETH 永续期货的未平仓合约约为 4.35 亿美元。两只领先的鲸鱼持有 20,000 美元 ETH 的空头和多头头寸。目前，做空鲸鱼的未实现损失已超过 800 万美元，同时支付了 7.6 万美元的资金。主要多头头寸结转了超过 37.6 万美元的未实现收益。

鲸鱼仍然对 ETH 感兴趣吗？

尽管衍生品市场出现资金流出，但美元 ETH 的现货积累仍在继续。被动质押以及 DeFi 抵押品仍然需要该代币。

过去 30 天，DeFi 放缓并出现大幅流出，但以太坊仍然是借贷和 DEX 交易的主要场所。随着越来越多的实体向信标链合约存款，持有 ETH 代币仍然是关键。超过 270 万美元的 ETH 正在等待存款以进行长期质押。

Cryptoquant 汇总的最新鲸鱼活动数据显示，结构性蓄能钱包是当前市场上最活跃的。超过 243,000 个钱包正在现货市场上购买 ETH 代币。现货市场并不能替代定向期货交易，但可能表明人们对 ETH 作为实用资产的重要性的长期信心。

美元 ETH 市场很大程度上受到鲸鱼活动和情绪的影响，因为散户交易者大多在出售其持有的资产。目前，鲸鱼持有 ETH 并获得了少量利润，即使他们的持仓已跌入水下，也没有表现出投降的迹象。拥有超过 10 万美元 ETH 的鲸鱼处于绿色状态，可能会支撑市场。

从历史上看，鲸鱼和大型持有者都是进行战略性交易并获利了结，而不是长期持有。 DeFi 的健康状况和对链上活动的普遍兴趣可能会提振 ETH 并重建其看涨情绪。