《清晰法案》接下来会发生什么？灰度标记关键障碍

Grayscale 表示，在参议院委员会以 15 比 9 的投票结果为加密市场法案提供了两党支持后，CLARITY 法案面临着几个剩余的障碍。该措施现在必须与另一项参议院法案合并，并与众议院版本保持一致。

要点：

Grayscale 表示，CLARITY 在以 15 比 9 的投票获得参议院委员会的支持后，面临着几个剩余的障碍。

立法者必须将其与参议院的另一项加密货币法案结合起来，然后才能解决与众议院版本的差异。

如果共和党保持团结，参议院的通过可能需要至少七张民主党票。

清晰法案的下一阶段取决于整合

加密资产管理公司 Grayscale Investments 于 5 月 15 日分享了参议院银行委员会以 15 比 9 投票推进数字资产市场法案后 CLARITY 法案的下一步计划。两名民主党人加入了共和党的行列，在更加困难的参议院全面程序之前对该措施给予了两党支持。 Grayscale 研究主管 Zach Pandl 指出：

“《清晰法案》扫清了参议院银行委员会两党投票的一个关键障碍。”

下一阶段从整合开始。 CLARITY 必须与数字商品中介法案 (DCIA) 结合起来，该法案于 1 月 29 日在参议院农业委员会以 12 比 11 的党派投票获得通过。参议院的合并方案还必须与去年 7 月通过的众议院版本的 CLARITY 协调一致。

两项参议院法案有重叠，但对市场结构的处理方式不同。清晰性是更广泛的框架。它涵盖了代币分类、投资者披露、中介注册、银行整合、反洗钱（AML）规则以及美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间的权限划分。它还包括三层数字资产分类法、加密货币法规和针对加密货币中介机构的银行保密法规则。

DCIA 更窄。它重点关注数字商品、CFTC 针对经纪商、托管人、交易所、现货市场的规则、客户资金隔离、披露、冲突和 SEC 协调。

参议院必须合并两项加密货币市场法案

这两项法案在监管机构之间划分监管的方式上也有所不同。 CLARITY 让 SEC 参与数字资产证券和某些辅助资产发行，而 DCIA 将更多对数字商品现货市场的监管转移给 CFTC。 CLARITY 还包括与银行整合、托管、支付、反洗钱保护以及财政部对高风险外国加密货币转移的权力相关的更广泛规则。

Grayscale 引用了 Polymarket 和 Kalshi 合约，其通过几率接近 70%。这些可能性仍然取决于立法者合并银行业和农业法案、使参议院的一揽子计划与众议院的措施保持一致，以及获得足够的民主党支持来通过众议院。

潘德尔指出：

“我们认为，今年通过的可能性很高，但该法案需要两党的支持才能获得参议院全体通过并成为法律。”

参议院的数学现在是关键的限制因素。共和党拥有 53 个席位，因此如果共和党保持团结，至少需要 7 名民主党人支持这项立法。亚利桑那州参议员鲁本·加莱戈 (Ruben Gallego) 和马里兰州参议员安吉拉·阿尔斯布鲁克 (Angela Alsobrooks) 在参议院银行委员会投票期间支持《清晰法案》。参议院以 68 票对 30 票通过的 GENIUS 法案为两党加密货币立法提供了最新的模式。