为什么赵长鹏说大多数人工智能公司都会破产

币安创始人赵长鹏 (CZ) 周五表示，大多数人工智能 (AI) 公司都将破产，尽管 Anthropic 的估值接近 1 万亿美元，OpenAI 也已迈向首次公开募股 (IPO)。

他的警告是在人工智能筹款历史上最繁忙的时期之一发出的，目前两家私营公司的估值总计接近 1.8 万亿美元，而几家规模较小的初创公司仍在努力将巨额支出转化为利润。

CZ 预测，尽管行业增长，人工智能仍将面临淘汰

赵在 X 上发帖称，人工智能本身“将继续存在并呈指数级增长”，但他表示，目前的人工智能公司过于拥挤，难以生存。他补充说，即使是最终的获胜者也将面临“巨大的价格波动”，并面临新进入者的新竞争。

“人工智能将留下来并呈指数级增长。但大多数人工智能公司都会破产。数量太多了。即使是幸存者也会看到巨大的价格波动。也会有新的幸存者进入。与任何其他新行业一样，真的，”CZ 写道。

CZ 将这种情况视为早期行业的正常模式，大量资本往往只能产生少数长期赢家。他此前曾辩称，人工智能代理仅在少数情况下需要代币，这表明人们对当前人工智能的大部分建设持更广泛的怀疑态度。

他发表此番言论之际，资本继续以创纪录的速度涌入少数前沿实验室。

据 CNBC 报道，Anthropic 周四宣布进行 650 亿美元的 H 轮融资，投后估值为 9650 亿美元，几乎是 2 月份 3800 亿美元大关的两倍。此轮融资由 Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks 和红杉资本领投，使该公司的隐含价值高于竞争对手 OpenAI。

该公司还报告称，年化收入运行率为 470 亿美元，高于今年早些时候的 300 亿美元和去年全年收入 100 亿美元。最近的报告显示，Anthropic 对 Jupiter 预测市场的 IPO 前隐含估值高于 IPO 前的万亿美元大关，与 SpaceX 和 OpenAI 并驾齐驱。

OpenAI 的排名较低，在 3 月份的一轮巨额融资后估值为 8520 亿美元。 ChatGPT 制造商目前正在准备向高盛和摩根士丹利提交一份机密 S-1 文件，目标是最早于 9 月份在公开市场上市，分析师预计其价格将突破 1 万亿美元。

Uber 的人工智能法案揭示了为什么利润仍然落后于支出

围绕 Anthropic 和 OpenAI 的乐观情绪与企业 AI 买家的体验格格不入。 5 月初，Uber 首席执行官达拉·科斯罗萨西 (Dara Khosrowshahi) 告诉分析师，这家叫车公司正在放慢招聘速度，以消化其人工智能投资，同时努力显示支出的明确回报。

Uber 首席技术官 Praveen Neppalli Naga 在 4 月份透露，该公司在短短四个月内就耗尽了 Anthropic 的 Claude Code 和开发工具 Cursor 的全部 2026 年预算。首席运营官还公开质疑更高的人工智能代币使用率是否真的在改善消费产品，并表示这种联系“还不存在”。

这种模式并不是孤立的。美国国家经济研究局 2 月份发布的数据显示，90% 的公司表示人工智能对工作场所生产力没有产生可衡量的影响。 OpenAI 本身预计至少到 2028 年将出现年度亏损，其中仅当年一年的运营亏损就高达 740 亿美元，尽管它承诺在八年内在数据中心支出 1.4 万亿美元。

对超大规模收入循环的担忧加剧，仅 Anthropic 和 OpenAI 就承担了微软、亚马逊、谷歌和甲骨文未来约 2 万亿美元云承诺的一半以上。

赵的呼吁能否长久取决于人工智能收入追赶人工智能成本的速度。 Anthropic 有望在本季度实现首次营业利润，但该行业的大部分支出仍然快于收入。当 OpenAI 的 S-1 揭示一家价值数万亿美元的人工智能公司在资产负债表上的实际情况时，下一个真正的考验到来了。

赵长鹏为何说大多数人工智能公司会破产的帖子首先出现在 BeInCrypto 上。