يتنبأ الرهان المرتبط بشركة Polymarket على الطقس في فرنسا بمشكلة كبيرة في البيانات

قبل بضعة أسابيع، أدى الارتفاع غير الطبيعي في درجات الحرارة في محطة Météo-France بالقرب من باريس شارل ديغول (CDG) إلى تقديم شكوى جنائية وفتح تحقيق. وبحسب تقارير إعلامية فرنسية، ارتبطت القراءات برهانات بوليماركت التي حققت مكاسب بعشرات الآلاف من الدولارات. ما إذا كان قد تم إثبات الآليات الكاملة في النهاية تمامًا كما هو مشتبه به فهذا أمر غير مهم تقريبًا. القصة الحقيقية أبسط: فالسوق التي تقوم بتسوية الأموال بناءً على ملاحظة مادية واحدة لا تقل قوة عن قوة سلسلة البيانات الموجودة تحتها.

يركز معظم المعلقين على كيفية منع تكرار هذا الحادث المحدد. لكن السؤال الأهم هو لماذا ينبغي لأي شخص أن يتفاجأ بحدوث ذلك على الإطلاق.

عندما يصبح كل شيء قابلاً للتداول، يصبح كل شيء هدفاً

في نفس الأسبوع الذي اندلعت فيه هذه القصة في فرنسا، أعلنت شركة Polymarket عن إطلاق عقود آجلة دائمة على العملات المشفرة والأسهم والسلع، برافعة مالية تصل إلى 10x وبدون تاريخ انتهاء الصلاحية. وأكد كالشي منتجًا مشابهًا بعد أيام.

يبدو أن الرهان على درجة الحرارة في باريس وشركة بيتكوين ذات الرافعة المالية ينتميان إلى عالمين مختلفين. لا يفعلون ذلك. وكلاهما تعبير عن نفس الحركة الأساسية: فالأسواق تتوسع في كل مجال حيث يمكن ملاحظة النتيجة وقياسها وتسويتها. بدأت أسواق التنبؤ بالانتخابات والرياضة، ثم انتقلت إلى الطقس، ثم إلى نوافذ أسعار العملات المشفرة لمدة 5 دقائق، والآن إلى المشتقات المستمرة على أي فئة من الأصول. وكان المسار ثابتا لسنوات.

ومع تكاثر هذه الأسواق، تتضاعف أيضًا مساحة التلاعب. إن حادثة CDG ليست مجرد فضول منعزل. وهذا ما يحدث عندما تجتمع الحوافز المالية مع البنية التحتية الهشة للبيانات.

مشكلة أوراكل في العالم المادي

في التمويل اللامركزي، تشير "مشكلة أوراكل" إلى صعوبة تغذية بيانات العالم الحقيقي الموثوقة إلى الأنظمة التي تنفذ العقود المالية تلقائيًا. تميل المناقشة إلى أن تكون مجردة، وتركز على تكرار واجهة برمجة التطبيقات (API) والتحقق من التشفير لخلاصات البيانات.

ما حدث في CDG، أيًا كان ما سينتهي إليه التحقيق في النهاية، هو مشكلة أوراكل في أكثر صورها واقعية ومادية. كانت السوق المالية ذات القيمة الحقيقية تستقر مقابل ناتج أداة واحدة في مكان واحد، دون إسناد ترافقي، أو تكرار، أو اكتشاف أي شذوذ. باعتباري خبيرًا في الأرصاد الجوية، أستطيع أن أقول إن الارتفاع المفاجئ بمقدار ثلاث درجات في محطة واحدة، والذي يحدث في وقت مبكر من المساء ويغيب عن كل مراقبة مجاورة، من شأنه أن يثير على الفور تساؤلات في أي سياق تنبؤي تشغيلي. إن حقيقة عدم تفعيل أي ضمانة تلقائية قبل التسوية المالية هي ما يجب أن يثير قلقنا. هذه الثغرة الأمنية ليست خاصة بـ Polymarket.

مشتقات الطقس على بورصة شيكاغو التجارية، وعقود التأمين البارامترية، ومنتجات المؤشرات الزراعية، وسندات الكوارث ذات المحفزات البارامترية: كل واحدة من هذه الأدوات تعتمد على سلامة بيانات الرصد. ولا تزال الغالبية العظمى تعتمد على خطوط بيانات رفيعة بشكل مدهش. لقد أمضت الصناعة عقودًا من الزمن في تحسين نماذج التسعير والأطر التنظيمية. ولم تستثمر شيئًا تقريبًا في تحديد ما يشهد على البيانات التي تؤدي إلى دفع التعويضات.

سباق البنية التحتية الحقيقي

إذا أصبحت كل مخاطر قابلة للقياس أداة قابلة للتداول ومسعرة بشكل مستمر، وأعتقد أن الاتجاه الآن لا رجعة فيه، فإن عنق الزجاجة الحاسم ليس منصة التداول، أو blockchain أو الموافقة التنظيمية. إنها طبقة شهادة البيانات.

من قام بقياس درجة الحرارة؟ بأي أداة؟ متى تمت معايرتها آخر مرة؟ كم عدد المصادر المستقلة التي تؤكد القراءة؟ من يمكنه تدقيق سلسلة العهدة؟ هذه الأسئلة ليست براقة، ولن تجتذب أبدًا الاهتمام الذي يجذبه منتج التداول الجديد. لكنها الهيكل الحامل. بدون الإجابة عليها، ينتهي بك الأمر إلى ما رأيناه في CDG: نظام يمكن اختراقه من قبل شخص لديه مصدر للحرارة وتذكرة حافلة إلى رواسي.

الشركات التي ستحدد العقد القادم من الأسواق البارامترية والتنبؤية ليست هي الشركات التي تبني واجهات التداول الأكثر إثارة للإعجاب. إنهم هم الذين يبنون طبقة الثقة بين العالم المادي والتسوية المالية: بنية تحتية للبيانات معتمدة ومتعددة المصادر وواضحة للتلاعب. السباكة غير ساحرة. وهو أيضًا الشيء الوحيد الذي يجعل بقية الهندسة المعمارية ذات مصداقية.

وبعد خمسة عشر عاماً من الآن، سوف يشهد التأمين تطوراً مماثلاً

يعمل نموذج التأمين التقليدي على النحو التالي: وقوع حدث، وتقديم مطالبة، وزيارة مسؤول التسوية، وبدء المفاوضات، ويتم الدفع بعد أسابيع أو أشهر. هذا النموذج هو نتاج عالم لم نتمكن فيه من مراقبة الخسائر وقياسها والتحقق منها في الوقت الفعلي. تم تصميمه لندرة المعلومات.

هذه الندرة تنتهي. يتم الآن تحليل صور القمر الصناعي بدقة تصل إلى متر فرعي. توفر شبكات استشعار إنترنت الأشياء مراقبة بيئية مستمرة. تستوعب نماذج الطقس الملاحظات في الوقت الحقيقي تقريبًا. يمكن تنفيذ التسوية على السلسلة في الثانية