سيستغرق ازدهار صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin أكثر من عام، كما حذر آدم باك الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream المستثمرين

جدول المحتويات يؤكد آدم باك، الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream، أن رأس المال المؤسسي الذي يتدفق إلى Bitcoin حقيقي - ومع ذلك، يجب على المستثمرين تخفيف التوقعات بشأن سرعة وصوله. فقط في: تتدفق الأموال المؤسسية إلى البيتكوين، لكن آدم باك يشير إلى أن الوتيرة أبطأ مما يتوقعه الكثيرون. إذا استمر هذا الأمر، فقد يعني ذلك عرضًا ثابتًا وطويل الأجل لشراء البيتكوين بدلاً من الارتفاعات السريعة. pic.twitter.com/Y8qwhoeFnj - Bpay News (bpaynews) 29 أبريل 2026 مرة أخرى، المعترف بها كواحدة من الشخصيات الرائدة في Bitcoin، والتي تمت مشاركتها مع CoinDesk والتي تمثل صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة واحدة من أهم المعالم البارزة في صناعة العملات المشفرة. ومع ذلك، فقد حذر من أن دورات الاستثمار المؤسسي تعمل وفق جداول زمنية ممتدة، وأن المشاركين في السوق ربما يبالغون في تقدير وتيرة التغيير. وقال باك: "أعتقد أن ما أخطأ الناس في تقديره هو أن التبني المؤسسي بطيء للغاية". "لقد تم شراء صناديق الاستثمار المتداولة، ولكن عندما تقول شركة بلاك روك إنها توصي بتخصيص 2٪ إلى 4٪، فإن مديري الصناديق لم يفعلوا ذلك بعد". ووفقا لتقييمه، يمكن أن يستغرق بناء الموقف المؤسسي الكامل ما بين سنة واحدة و18 شهرا. ورغم أن العملية قد بدأت، فإن تقدمها يظل منهجيًا. دخل مورغان ستانلي إلى سوق Bitcoin ETF الفوري في الولايات المتحدة هذا الشهر. وفي حين وصف بعض مراقبي السوق هذا الأمر بأنه تحويلي بالنظر إلى المنصة الاستشارية للمؤسسة البالغة قيمتها 8 تريليون دولار، فقد أدرك باك أهميته مع التحذير من توقع نتائج فورية. وشدد باك على أن المؤسسات بما في ذلك بلاك روك وفيديليتي ومورجان ستانلي قد طورت حصصًا مالية ملموسة في حماية النظام البيئي لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة. ومن المتوقع أن تعمل هذه الشركات كمدافعين مؤثرين، وتقاوم أي إجراءات حكومية محتملة قد تقيد أسواق العملات المشفرة. وقال باك: "سوف تدافع شركة بلاك روك ومقدمو صناديق الاستثمار المتداولة الآخرون عن أعمالهم". "سوف يقومون بتطبيق لوبي مصرفي ليقولوا إنهم يكسبون الكثير من المال من صندوق Bitcoin ETF." تشير هذه الديناميكية إلى أن المشهد التنظيمي لبيتكوين يمكن أن يحقق قدرًا أكبر من الاستقرار للمضي قدمًا، بغض النظر عن التغييرات في الإدارة السياسية. بالإضافة إلى ذلك، لاحظ باك أن الحكومة الأمريكية الحالية قد عززت إطارًا تنظيميًا أكثر ملاءمة للأصول الرقمية، مما يؤثر على الولايات القضائية الدولية. منحت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة مؤخرًا الموافقة على صناديق Bitcoin المتداولة ضمن محافظ التقاعد. ناقش مرة أخرى نمط النصف المحدد لبيتكوين لمدة أربع سنوات. وأشار إلى أنه حتى مع تضاؤل ​​الدورة المحتمل، لا يزال بإمكان هذه الظاهرة توليد تحركات الأسعار بناءً على توقعات المتداول فقط. وسلط الضوء على المشترين المتكررين مثل Strategy، المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy، باعتبارهم حضورًا قويًا بشكل متزايد في السوق. استفادت الإستراتيجية من عرض الأسهم المفضلة لديها، والمعروفة باسم Stretch، للحصول على ممتلكات كبيرة من البيتكوين. وأشار باك إلى أن هؤلاء المشترين الثابتين، إلى جانب المشاركين المؤسسيين الناشئين، سيتجاوزون في النهاية ضغوط البيع. وبالمثل، بدأت صناديق الثروة السيادية استثمارات مباشرة في البيتكوين، مما أدى إلى تقديم بُعد آخر من الشهية المؤسسية. فيما يتعلق بالحوسبة الكمومية، وصفها باك بأنها مصدر قلق متواضع ولكنه مشروع. ولاحظ أن اللاعبين المؤسسيين أكثر ميلاً من المستثمرين الأفراد إلى معالجة هذه المخاطر بجدية خلال آفاق التخطيط التي تمتد لعقد من الزمن. قامت الإستراتيجية مؤخرًا بتكثيف إستراتيجية الاستحواذ على Bitcoin باستخدام منتج الدخل الثابت الممتد طوال الأسابيع الأخيرة.