تواجه Bitcoin اختبارًا بقيمة 70 ألف دولار مع ارتفاع المعروض من العملة المستقرة لشركة Hyperliquid بنسبة 8٪ – هل يدور رأس المال؟

إن قراءة البيانات الموجودة على السلسلة في الوقت المناسب يمكن أن يمنح المستثمرين ميزة مبكرة.

وفي المرحلة الحالية من الدورة، أصبح التوقيت مهماً أكثر من أي وقت مضى. من وجهة نظر فنية، فقد قام المتداولون بمسح ما يزيد عن 10 مليارات دولار من السوق هذا الأسبوع، مما دفع عملة البيتكوين إلى الاقتراب من 70 ألف دولار.

ومع وجود مجموعات سيولة كبيرة في كلا الاتجاهين الصعودي والهبوطي، فإن الخطوة التالية قد تؤدي إلى تدفق كبير للسيولة في أي من الاتجاهين.

ومع ذلك، تشير العديد من المؤشرات المبكرة إلى أن المضاربين على الارتفاع يفقدون السيطرة تدريجيًا. انخفضت معنويات البيتكوين إلى خوف شديد، وهو المستوى الذي يشير تاريخيًا إلى أحداث الاستسلام.

وفي الوقت نفسه، أصبح أكثر من 45% من حاملي الأسهم على المدى القصير (STHs) الآن تحت الماء، مما يزيد من احتمالات البيع بدافع الذعر عندما يبدأ المشاركون في السوق في اختبار قناعتهم.

المصدر: كريبتوكوانت

والجدير بالذكر أن نفس الاتجاه واضح بين المستثمرين الأمريكيين.

وفقًا لـCryptoQuant، انخفض مؤشر Coinbase Premium Index (CPI) لبيتكوين مؤخرًا إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاثة أشهر عند -0.17، مما يسلط الضوء على ضعف الطلب من المشاركين المقيمين في الولايات المتحدة.

ويظهر هذا الضعف أيضًا في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، حيث سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في Spot Bitcoin أكثر من 1.4 مليار دولار من صافي التدفقات الخارجة هذا الأسبوع وحده.

تشير هذه الإشارات مجتمعة إلى أن المضاربين على الهبوط يتمتعون حاليًا بالميزة، مما يترك بيتكوين [$BTC] عرضة لمزيد من الانخفاض.

ونتيجة لذلك، يبدو من الصعب بشكل متزايد الدفاع عن مستوى الدعم البالغ 70 ألف دولار، خاصة عند الأخذ في الاعتبار إشارة سوق رئيسية أخرى.

تشهد عملة البيتكوين تحولًا في السيولة مع ارتفاع التدفقات الخارجية للعملة المستقرة

نادراً ما يبدو توقيت التحركات في سوق بعيدة عن المخاطرة بمثابة مصادفة.

مع تحول الإشارات الموجودة على السلسلة إلى الاتجاه الهبوطي، تعكس التدفقات الخارجية للعملات المستقرة السلوك الكلاسيكي للهروب إلى الأمان. وفقًا لبيانات DeFiLlama، خرج أكثر من ملياري دولار من العملات المستقرة من السوق، مما يشير إلى زيادة نشاط التحوط من المستثمرين.

لكن تحولات السيولة هذه تتجاوز مجرد مغادرة رأس المال للبيتكوين.

ومن الجدير بالذكر أن عرض العملات المستقرة على Hyperliquid [$HYPE] قد زاد بأكثر من 8.25٪ خلال نفس الفترة، وهو ما يُترجم إلى تدفقات واردة تزيد عن 500 مليون دولار. تتماشى هذه الحركة مع ارتفاع نسبة HYPE/$BTC بنسبة 10%+ هذا الأسبوع، مما يسلط الضوء على الاتجاه الفعلي للسيولة.

الوجبات الجاهزة الرئيسية؟ ربما يكون هذا الاتجاه قد بدأ للتو.

المصدر: X

وكما أشار المحلل، يوجد الآن ما يزيد عن 8 مليارات دولار أمريكي من عملة USDC على Hyperliquid، مما يُظهر مجموعة كبيرة من سيولة العملات المستقرة على المنصة. من خلال صفقتها مع Circle، يحقق USDC هذا عائدًا، مع توقع تدفق جزء منه إلى عمليات إعادة الشراء.

واستنادًا إلى التقديرات التقريبية، قد يضيف هذا حوالي 700 ألف دولار أمريكي يوميًا إلى ضغوط إعادة الشراء الإضافية، بالإضافة إلى ما يحدث بالفعل اليوم. في جوهر الأمر، لا تزال هناك إمكانية لاستمرار هيمنة $HYPE على البيتكوين، مع احتمال أن يكون ارتفاع نسبة $HYPE/$BTC بنسبة 63٪ في الربع الثاني مجرد البداية.

ونتيجة لذلك، فإن الخطوة التالية للبيتكوين تميل بشكل متزايد نحو السيطرة على الدببة.

مع تحول الإشارات على السلسلة إلى الاتجاه الهبوطي، وخروج السيولة من السوق، وتدفق العملات المستقرة إلى $HYPE، واتساع نسبة $HYPE / $BTC، فإن غرق Bitcoin في الخوف الشديد يعكس ارتفاع الضغط الهبوطي في جميع أنحاء السوق.

الملخص النهائي

تُظهر عملة البيتكوين زخمًا ضعيفًا مع الخوف الشديد والتدفقات الخارجية والإشارات الهبوطية التي تشير إلى المزيد من المخاطر الهبوطية نحو 70 ألف دولار.

تتحول السيولة إلى $ HYPE، مع تدفقات العملة المستقرة ودعم إعادة الشراء مما يعزز أدائها المتفوق نسبيًا مقابل Bitcoin.