تُظهر شريحة Bitcoin البالغة 63 ألف دولار أن الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة يحارب أسهم الذكاء الاصطناعي من أجل سيولة الدولار

توقفت علاقة Bitcoin مع مؤشر S&P 500 عن التصرف مثل تجارة ارتباط بسيطة في الوقت الخطأ تمامًا بالنسبة للثيران.

خلال معظم عام 2026، كان المنطق واضحا بما فيه الكفاية. عندما قفز النفط خلال حرب إيران، ارتفعت العائدات وسط مخاوف من التضخم، وتم بيع الأسهم، وتبعتها عملة البيتكوين، حيث تعامل السوق مع عملة البيتكوين كأصل خطر حساس للسيولة.

وعندما يخف الضغط، يمكن أن تتعافى كلا الصفقات التي تنطوي على المخاطرة معًا.

وقد انكسر هذا الرابط الآن. أغلق مؤشر S&P 500 عند مستوى قياسي جديد عند 7609 يوم 2 يونيو، مع ربط المحطة الأخيرة بقوة الأرباح والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

في الوقت نفسه، يتم تداول بيتكوين بالقرب من 63508 دولارًا في 4 يونيو، بانخفاض 13٪ على مدى سبعة أيام، بانخفاض 21٪ على مدى 30 يومًا، و49٪ أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق في 6 أكتوبر 2025.

تقوم عملة البيتكوين بأكثر من مجرد التخلف بهدوء عن الارتفاع المعتدل للأسهم. إنه في حالة تراجع كبير بينما يرتفع مؤشر الأسهم الأكثر مراقبة في العالم.

تتفاعل Bitcoin مع أكثر من نفس الإشارة الكلية مثل الأسهم. إنها مضطرة إلى إثبات ما إذا كان عرض حقبة مؤسسة التدريب الأوروبية الذي نقلها من تجارة الترقب لعام 2023 حتى عمليات الإطلاق في يناير 2024 وإلى أعلى مستوى في عام 2025 لا يزال المشتري الهامشي.

كان الارتباط بين مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منطقيًا

وكان الارتباط السابق تفسيرا مباشرا. وضربت قناة النقل نفسها أصلين أصبحا حساسين للسيولة.

لقد أعطت صدمة إيران/هرمز الأسواق سبباً مادياً لتسعير مخاطر التضخم. وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة أن إجمالي تدفقات النفط عبر مضيق هرمز انخفض من 20.7 مليون برميل يوميا في الربع الرابع من عام 2025 إلى 14.6 مليون برميل يوميا في الربع الأول من عام 2026.

وقد صنف تحليل السيناريو الذي أجراه البنك الدولي الاضطراب باعتباره أكبر صدمة في سوق النفط في التاريخ، ووضع سيناريوهات خام برنت لعام 2026 في حدود 95 دولارًا إلى 115 دولارًا للبرميل اعتمادًا على كيفية تطور الاضطراب.

تدفقت تلك القناة مباشرة إلى الأسعار. وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.45% من 3.96% قبل الهجمات الأمريكية والإسرائيلية على إيران، حيث أخذ المستثمرون في الاعتبار ارتفاع التضخم وتقليل تخفيضات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في هذا الإعداد، يمكن تداول البيتكوين مثل الأسهم دون أن تكون كذلك. ارتفاع أسعار النفط يهدد التضخم. وأدى ارتفاع التضخم إلى ارتفاع العائدات. وقد أدى ارتفاع العائدات إلى استنزاف الرغبة في المخاطرة. انخفضت الأسهم وانخفض معها سعر BTC.

احتاجت إعدادات الارتفاع السابقة للصفقة الإيرانية إلى دليل على تدفقات النفط وأسعار البنزين وتعويضات التضخم وتسعير بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل أن يتمكن المتداولون من التعامل معها على أنها أكثر من مجرد تجارة إغاثة.

وأشار تحليل منفصل لشهر مايو إلى أن انفصال بيتكوين الواضح عن الأسهم الأمريكية كان من الممكن أن يعكس أسواقًا رئيسية مختلفة في أوقات مختلفة من اليوم بدلاً من الانفصال الدائم.

التفاصيل خارج ساعات العمل تناسب هذا الإطار. يمكن أن يتفوق تداول العملات المشفرة في عطلة نهاية الأسبوع على مكاتب الأسهم الأمريكية، خاصة عندما تصل عناوين النفط أو توقعات الأسعار قبل إعادة فتح الأسهم النقدية.

بمجرد أن يبدأ مؤشر S&P 500 في التداول، يمكن لإشارة السيولة الأكبر أن تسحب البيتكوين مرة أخرى إلى نفس قناة أصول المخاطرة. وهذا جعل الكسر السابق هشًا.

يحمل نمط هذا الأسبوع وزنًا أكبر. استمرت الحركة الحالية إلى ما بعد تلاشي ارتفاع نهاية الأسبوع في بطولة الولايات المتحدة المفتوحة. إنه أعلى مستوى للأسهم خلال عدة أيام مقابل عمليات بيع العملات المشفرة.

الاستراحة الحالية تتعلق بالمشتري

أهم مستويات البيتكوين أصبحت الآن أقل من السوق وليس أعلى منه.

أدى الانهيار المفاجئ لعملة البيتكوين إلى أقل من 68000 دولار إلى عمليات تصفية لحوالي 400 مليون دولار في أقل من ساعة وكشف عن مدى ازدحام المراكز الصعودية.

دفعت هذه الخطوة أيضًا BTC إلى ما دون العديد من المستويات الموجودة على السلسلة التي كان يراقبها المتداولون، بما في ذلك أساس تكلفة الحامل على المدى القصير بالقرب من 76,900 دولار ومتوسط ​​السوق الحقيقي حوالي 78,000 دولار.

لقد غير ذلك النغمة. السوق الذي كان لا يزال يحاول تأطير الضعف على أنه انخفاض اضطر فجأة إلى حماية الأسعار.

يُظهر تحديد موضع الخيارات الحالي أن المتداولين يدفعون للحماية من الانخفاض نحو 50000 دولار بعد أن انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 70000 دولار، حيث أصبحت 60000 دولار و50000 دولار علامات هبوطية حية بدلاً من نقاط نقاش بعيدة عن السوق الهابطة.

خط المعركة المباشر هو النطاق القديم الذي يتراوح بين 66.900 و68.000 دولار. توجت هذه المنطقة دورة 2021، وحددت جزءًا من اختراق 2024، وتختبر الآن ما إذا كان ارتفاع عصر صناديق الاستثمار المتداولة يمكنه الدفاع عن المقاومة السابقة كدعم.

قد يجادل الاسترداد السريع بأن عمليات البيع كانت بمثابة حدث تصفية. الرفض من شأنه أن يبقي المسار السلبي تحت السيطرة.

تعتبر قناة ETF مركزية لأنها غيرت هيكل سوق Bitcoin. وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على منتجات بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في ١٠ يناير ٢٠٢٤، مما يفتح الوصول المنظم إلى دولار بيتكوين من خلال حسابات الوساطة التقليدية.

ساعدت هذه القناة في تحويل عملة البيتكوين من أصول الدورة المشفرة الأصلية في الغالب إلى جزء قابل للتداول من المحافظ المؤسسية الأوسع.

نفس الغلاف الذي جلب الطلب الجديد جعل قياس التدفقات أسهل أيضًا. إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تنزف بينما ترتفع أسهم الذكاء الاصطناعي، فلن تكون هناك حاجة إلى أطروحة كبيرة مناهضة للبيتكوين.

يجب أن يكون المشتري الهامشي في مكان آخر فقط، وتجعل جداول تدفق صناديق الاستثمار المتداولة هذا الاختبار مرئيًا يومًا بعد يوم.

هذا هو المكان الذي تصبح فيه زاوية الذكاء الاصطناعي والاكتتاب العام الضخم مثيرة للاهتمام. قدمت شركة SpaceX طلبًا S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات، كما قامت مؤشرات S&P Dow Jones باستشارة