يزداد اعتماد تقنية Blockchain مع قيام المستثمرين الرئيسيين بتحويل المليارات إلى السندات الحكومية الرقمية.

جدول المحتويات لقد قامت سندات الخزانة وصناديق أسواق المال منذ فترة طويلة بتثبيت النظام المالي التقليدي بعوائد ثابتة ومنخفضة المخاطر. الآن، تشق هذه الأدوات طريقها إلى مسارات blockchain من خلال الترميز. وقد خصصت المؤسسات بما في ذلك BlackRock وFranklin Templeton بالفعل مئات الملايين من الدولارات للإصدارات الرمزية. تجاوز سوق الخزانة الرمزية الأوسع نطاقًا 7 مليارات دولار في أوائل عام 2026. ويشير هذا التحول إلى الطلب المتزايد على الأصول المستقرة المدرة للعائد ضمن التمويل اللامركزي. سندات الخزانة هي أدوات دين تصدرها وزارة الخزانة الأمريكية. أنها تأتي في ثلاثة أشكال رئيسية اعتمادا على الاستحقاق: الفواتير والأوراق النقدية والسندات. تستحق أذون الخزانة خلال عام وتباع بأقل من القيمة الاسمية. تستمر سندات الخزانة من سنتين إلى عشر سنوات وتدفع كوبونات ثابتة كل ستة أشهر. تمتد سندات الخزانة لمدة تصل إلى ثلاثين عامًا وتقدم عوائد أعلى للالتزامات الأطول. يعالج سوق الخزانة الأمريكية ما يقرب من 900 مليار دولار من حجم التداول اليومي. وهذا يجعلها سوق الأوراق المالية الأكثر سيولة في العالم. وتحمل هذه الأدوات الدعم الكامل من الثقة والائتمان من حكومة الولايات المتحدة. صندوق سوق المال هو وسيلة مجمعة تمتلك أدوات دين قصيرة الأجل وعالية الجودة. وتشمل هذه أذون الخزانة والأوراق التجارية واتفاقيات إعادة الشراء. ويظل صافي قيمة أصول هذه الصناديق مستقراً عند 1.00 دولار للسهم الواحد. تدير صناعة صناديق سوق المال الأمريكية حاليًا أصولًا تزيد قيمتها عن 6 تريليون دولار. تناولت أكاديمية RWA التابعة لشركة Plume Network مؤخرًا كيفية ربط هذه الأدوات بسياسة أسعار الفائدة. عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ترتفع عائدات سندات الخزانة بالتدريج. تقوم صناديق سوق المال بتمرير تلك العوائد المرتفعة مباشرة إلى المستثمرين. أدى هذا الارتباط إلى دفع عائدات سوق المال من ما يقرب من 0٪ في أوائل عام 2022 إلى أكثر من 5٪ بحلول نهاية عام 2023. والمشكلة الأساسية التي يعالجها الترميز هي التوزيع، وليس الأصل نفسه. يجب على مستثمري التجزئة الذين يصلون إلى أذون الخزانة مباشرة التنقل عبر بوابة الخزانة المباشرة، وهي بوابة حكومية قديمة. الحد الأدنى للشراء والجداول الزمنية للتسوية لا تتناسب مع إدارة المحافظ الحديثة. وفي الوقت نفسه، تظل صناديق سوق المال التقليدية مغلقة داخل حسابات الوساطة دون توافق مع التمويل اللامركزي. تجلب سندات الخزانة المُرمزة عائد المعدل الخالي من المخاطر إلى البنية التحتية onchain. جمع صندوق BUIDL التابع لشركة BlackRock أكثر من 500 مليون دولار في غضون أسابيع من إطلاقه على Ethereum. وصل صندوق سوق المال الرمزي التابع لفرانكلين تمبلتون إلى 400 مليون دولار بوتيرة مماثلة. شهدت Ondo Finance أيضًا تدفقات متسقة من مستخدمي DeFi الذين يبحثون عن ضمانات مستقرة. بمجرد الوصول إلى السلسلة، يمكن أن تعمل فاتورة T-bill كضمان في بروتوكولات الإقراض. ويمكنه أيضًا الدمج مع أدوات الأصول الأخرى في العالم الحقيقي في المنتجات المهيكلة. لا يمكن لصندوق سوق المال التقليدي الموجود داخل حساب الوساطة القيام بذلك. يبقى العائد على حاله. يتوسع نطاق حالات الاستخدام بشكل كبير. بالنسبة للمشاركين في التمويل اللامركزي، توفر سندات الخزانة المرمزة طريقة للاحتفاظ بالقيمة خارج تقلبات سوق العملات المشفرة. وتعتمد المؤسسات عليها لتخزين رأس المال والحفاظ على احتياطيات السيولة التي يمكن الوصول إليها. وتعني مدتها القصيرة أنها لا تحمل أي حساسية تقريبًا لتقلبات أسعار الفائدة. هذه الصفات معًا تجعلها أساسًا طبيعيًا لبناء محفظة مستقرة على السلسلة. اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.