يقول Citi إن خلط Bitcoin مع الذهب يمكن أن يعزز أداء محفظتك
ويقول محللو سيتي إن الاحتفاظ بكل من الذهب والبيتكوين يمكن أن يحسن أداء المحفظة مقارنة بمزيج السندات والأسهم التقليدية. وفي تقرير جديد استشهدت به CNBC، قال المحلل أليكس سوندرز إن تخصيص 5٪ للذهب يعزز كفاءة المحفظة، في حين أن تقسيم هذا التعرض بين الذهب والبيتكوين يؤدي إلى نتائج أقوى.
ووجد التحليل أن التخصيص المختلط يحسن العائدات في أسواق السندات الصاعدة ويوفر المرونة خلال دورات الانحدار المرتبطة بالمخاوف المالية وارتفاع مخاطر التضخم.
وأشار سيتي إلى أن أداء البيتكوين غالبًا ما يكون أفضل من الذهب عندما تضعف أسواق السندات، مما يسلط الضوء على المكاسب الأخيرة وسط الضغوط الجيوسياسية وضغوط سوق الأسهم. وعلى مدى الشهرين الماضيين، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 9٪، بينما انخفض الذهب الفوري بنسبة 4٪. وقال سوندرز إن الجاذبية التكتيكية للتخصيص المشترك تكمن في موازنة الشعبية النسبية للذهب مع خصائص نمو البيتكوين.
تحليل سعر البيتكوين
يعكس تحرك البيتكوين فوق 75000 دولار أكثر من مجرد اختراق فني؛ إنه يشير إلى تحول في كيفية تقييم الأسواق للأصول وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية. بعد انتعاشها من أدنى مستوى في فبراير بالقرب من 60 ألف دولار، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 23٪ تقريبًا، وحافظت على ثباتها حتى مع مواجهة الأسواق التقليدية لضغوط.
ينظر المتداولون الآن إلى نطاق 75000 دولار - 76000 دولار كمنطقة مقاومة حرجة، مع احتمال أن يفتح الاختراق طريقًا نحو 80000 دولار، في حين أن الفشل قد يعيد السعر إلى مستوى 70000 دولار أو أقل.
تحت السطح، تشير بيانات المشتقات المالية إلى أن السوق في وضع يسمح له بضغط محتمل. ظلت معدلات التمويل على العقود الآجلة الدائمة سلبية لأكثر من ستة أسابيع، مما يشير إلى استمرار الوضع الهبوطي على الرغم من ارتفاع الأسعار. تاريخيًا، كان هذا المزيج من التمويل السلبي، وارتفاع الفائدة المفتوحة، واستقرار الأسعار، قد سبق الاختراقات الصعودية، حيث يضطر البائعون على المكشوف إلى التغطية.
وفي الوقت نفسه، يتطور السرد المحيط بالبيتكوين. لم يعد يُنظر إلى عملة البيتكوين على أنها أداة تحوط "للذهب الرقمي" أو وكيل تكنولوجي عالي المخاطر، ويتم تسعيرها بشكل متزايد كأداة جيوسياسية. وقد أدى الصراع الإيراني إلى تسريع هذا التحول، حيث تفوقت عملة البيتكوين على كل من الأسهم والذهب خلال هذه الفترة. ويتحدى هذا الاختلاف الافتراضات القائمة منذ فترة طويلة حول ارتباطه بأسواق المخاطر الأوسع.
التطور الأكثر إثارة للدهشة هو الدور الناشئ للبيتكوين في التسوية في العالم الحقيقي. إن تحرك إيران الذي تم الإبلاغ عنه والمطالبة برسوم تعتمد على عملة البيتكوين لشحنات النفط عبر مضيق هرمز يقدم حالة استخدام ملموسة للأصل في التجارة العالمية. وهذا يحول البيتكوين من أصل مضارب إلى سكة تسوية محايدة تعمل خارج البنية التحتية المالية التقليدية.
مجتمعة، تشير هذه الديناميكيات - الضغط الفني، والمواقع الهبوطية، والمنفعة الجيوسياسية - إلى أن عملة البيتكوين تدخل مرحلة جديدة.
هذا المنشور يقول Citi إن خلط Bitcoin مع الذهب يمكن أن يعزز أداء محفظتك ظهر لأول مرة في مجلة Bitcoin وكتبه ميكا زيمرمان.