التشفير للمستشارين: تحت سطح التشفير
في النشرة الإخبارية اليوم، يدرس آندي بير من GSR كيف يقوم المستشارون، في ظل السوق المتوقفة، ببناء مخصصات عملات مشفرة دائمة بهدوء، والانتقال إلى ما هو أبعد من عملة البيتكوين واكتساب المزيد من الراحة في فئة الأصول هذه.
بعد ذلك، في "اسأل خبيرًا"، يقدم باتريك فيلمان من Valdora تعليقًا حول كيفية قيام المستشارين الماليين بالتعامل مع الاتجاه المتزايد لتخصيصات العملات المشفرة الدائمة.
- سارة مورتون
الصيف قادم. قم ببناء جوهرك.
تشعر أسواق العملات المشفرة بانخفاض الطاقة والتناقض. ولكن تحت السطح، يبحث المستثمرون عن الموطن المناسب على المدى الطويل في مجال العملات المشفرة. حان الوقت للاستعداد للتغيير التالي للموسم.
السؤال يجده كل شخص مشفر في النهاية. يسأل أحد الأصدقاء أو الأقارب أو العملاء: "أريد إضافة بعض العملات المشفرة. ما الذي يجب أن أملكه بالفعل؟"
قبل الإجابة، دعونا نكون صادقين بشأن البيئة الحالية.
مسيرات بدون صاروخ معزز
والخبر السار: أسعار العملات المشفرة ترتفع. الأخبار الأقل سعادة: إنهم ينجرفون فقط. انتقلت عملة البيتكوين من منتصف 60 ألف دولار إلى أعلى 70 ألف دولار، والإيثريوم (ETH) من حوالي 1800 دولار إلى 2300 دولار، وسولانا (SOL) في منتصف الثمانينات. حركة بدون زخم. تقدم بلا نبض – وأكثر من عدد قليل من مسيرات الترومبون الحزينة التي تلاشت قبل أن تتمكن من البناء على نفسها.
كان الشعور... بالتناقض... واضحًا للغاية، لذا قمنا بتطوير مقياس الإدانة/التناقض. في الربع الأول من عام 2026، وصلنا إلى أقصى قدر من التناقض. وتشير الإشارات الأخرى إلى نفس الاتجاه. وكانت معدلات التمويل على العقود الآجلة الدائمة، وهي قراءة واضحة لشهية الاستدانة، منخفضة أو سلبية باستمرار. انجرفت معدلات اقتراض التمويل اللامركزي على Aave نحو 3% قبل الاستغلال الأخير، مقابل 20%+ في الأسابيع التي تلت انتخابات 2024 و5-7% في الظروف الأكثر نموذجية. المال السريع موجود في مكان آخر: النفط، والأسهم، وأسواق التنبؤ. يعد التقلب بمثابة مغناطيس ومنتج للأسواق الساخنة، وفي الوقت الحالي، تعاني العملات المشفرة من نقص في كليهما.
يقيس مقياس الإدانة متوسط نسبة العوائد الأسبوعية إلى العوائد اليومية. المصدر: GSR
وهذا يتناقض بشكل صارخ مع ارتفاع الربعين الثاني والثالث من العام الماضي، والذي كان يتميز بالسرعة والقوة والاتساع. أدى $ETH. تم دفع $ SOL بقوة في أغسطس وسبتمبر. أضاف قانون GENIUS الوقود. لقد كان هذا سوقًا يتمتع باقتناع حقيقي.
التحول الأبطأ هو الأكثر أهمية
ومع ذلك، تحت السطح، يحدث شيء أكثر استدامة: حيث أصبح المستثمرون على المدى الطويل ومستشاريهم أكثر راحة في تخصيص العملات المشفرة. هذا التحول لا يغمر X بالطريقة التي يحدث بها ارتفاع معدل التمويل. لا أحد ينشر رسومًا بيانية حول قيام المستشارين ببناء المخصصات بهدوء، ولكن ما يهم هو جبل الجليد. مع مرور الوقت، سيتم الشعور بالآثار، وسوف تكون دائمة.
وبالنسبة لهؤلاء المخصصين، لم تعد عملة البيتكوين وحدها هي الحل. وقد تم توضيح دورها باعتبارها الأصول الكلية، وهو الأمر الذي قد يتصرف بشكل دفاعي عندما تنكمش الأسواق. لكن يُطلب من المستشارين المضي قدمًا. يريد العملاء التعرف على قصة نمو blockchain: الترميز، والعملات المستقرة، والبنية التحتية من الطبقة الأولى التي أصبحت الآن في مقدمة أخبار الأعمال.
إذن ماذا يجب أن يكون النواة في الواقع؟
إجابتنا واضحة ومباشرة: $BTC و$ETH و$SOL. ثلاثي القوة. الناجين من الدورة. موضوعان متميزان عبر ثلاثة أصول: $BTC باعتباره الأصل الكلي الرئيسي، مع $ETH و$SOL باعتبارهما الطبقة التي تستقر عليها قصة نمو blockchain. الرقبة والرقبة، يتنافسان حقًا ونعتقد أنه من المرجح أن يفوز كلاهما.
على الرغم من ذلك، فإن الثبات الأساسي يجب أن يفعل أكثر من مجرد الجلوس هناك. يمكن لأصول إثبات الملكية مثل $ETH و $SOL أن تولد عائدًا من خلال التوقيع المساحي، وهو تدفق عائد غالبًا ما يتركه المالكون السلبيون على الطاولة. وتريد منتجًا يميل نحو السوق: منتج يقرأ البيئات المختلفة ويضبط الأوزان للحصول على عائد زائد، بدلاً من الاحتفاظ بأوزان ثابتة في كل نظام.
هذا كثير لنسأله. لذلك أطلقنا صندوق استثمار متداول (ETF) لتسهيل الأمر.
يجمع صندوق GSR Crypto Core3 ETF (BESO) العملات الأساسية BTC و$ETH و$SOL، مع مكافآت الرهان على $ETH و$SOL، وإعادة توازن أسبوعية نشطة تعتمد على الأبحاث. وبمرور الوقت، سيسعى المستثمرون إلى الحصول على ممتلكات تابعة - قطاعات وموضوعات وعوامل. لكن Core3 تم تصميمه للقيام بالمهمة الأولى بشكل جيد: الإصدار التجريبي الأساسي من سوق العملات المشفرة، مع إدارة نشطة ومدمجة.
gsretps.io/etf/beso
- آندي بير، المدير الإداري لإدارة الأصول في GSR *
اسأل أحد الخبراء
س: كيف يختلف الاستثمار والتداول في الأصول الرقمية عن الأصول التقليدية؟
أكبر فرق عملي هو أن كل شيء يحدث على blockchain. الممتلكات، والمعاملات، والاستراتيجيات، وحتى سلوك البروتوكول مع مرور الوقت، كلها مرئية. يمكن لأي شخص لديه عنوان محفظة ومستكشف الكتل رؤية ما تملكه وما قمت به. وهذا هو المستوى من الشفافية الذي لا توفره الأسواق التقليدية. يؤدي هذا إلى تغيير بيئة المعلومات التي يعمل فيها العملاء/المستخدمون.
والفرق الثاني هو أن اكتشاف الأسعار يعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مما يعني أن التقلبات لا تتوقف أبدًا. ثم هناك الحراسة الذاتية. في التمويل التقليدي، تعتبر الحضانة مشكلة شخص آخر وغالباً ما تكون مؤمنة. في الأصول الرقمية، ستكون مشكلتك سواء