تواجه DeFi جفافًا غير مسبوق حيث أدى اختراق أمان KelpDAO إلى إحداث تأثير مموج بعيد المدى

سمح استغلال KelpDAO للمهاجم بسحب رموز rsETH غير المدعومة وإيداعها في Aave، مما أدى إلى واحدة من أشد تقلصات السيولة في تاريخ التمويل اللامركزي الحديث، وفقًا لأحدث تقرير لشركة Cryptoquant المسمى "عدوى التمويل اللامركزي".

الوجبات السريعة الرئيسية:

وقد أدى استغلال KelpDAO في 18 أبريل 2026 إلى تعريض Aave إلى ما يقدر بنحو 124 مليون دولار إلى 230 مليون دولار من الديون المعدومة في غضون 72 ساعة.

انخفضت القيمة الإجمالية لـ Aave المقفلة بنسبة 33%، لتخسر المليارات، مع وصول معدلات الاقتراض بالدولار الأمريكي USDT والدولار الأمريكي USDC إلى 14%.

انخفض عرض الدولار الأمريكي بمقدار 800 مليون دولار في ثلاثة أيام، مما يشير إلى استمرار ضغط سيولة التمويل اللامركزي عبر البروتوكولات الرئيسية.

يؤدي اختراق KelpDAO rsETH إلى استنزاف سيولة بمليارات الدولارات على Aave

وفقًا لتقييم Cryptoquant للموقف، استخدم المهاجم rsETH المستنزفة وغير المضمونة لتبادل WETH والعملات المستقرة على Aave، مستغلًا ثغرة أمنية حرجة في البنية التحتية لـ KelpDAO. انتشر الهجوم بسرعة عبر نظام DeFi البيئي الأوسع.

وجد الباحثون في شركة Cryptoquant أن عقد Aave الخاص بـ aETHrsETH يحمل ما يقرب من 83% من إجمالي إمدادات rsETH المتداولة، مما يجعله البروتوكول الوحيد الأكثر تعرضًا للاختراق. تقدر الشركة أن Aave يحمل الآن ما بين 124 مليون دولار و230 مليون دولار من الديون المعدومة المحتملة المرتبطة بضمانات rsETH غير المرتبطة.

انخفضت القيمة الإجمالية لـ Aave المقفلة (TVL) بشكل كبير في الـ 72 ساعة التي أعقبت الاستغلال، وهو انخفاض بنسبة 33٪ وصفته Cryptoquant بأنه أحد أشد انكماشات السيولة على مستوى البروتوكول في تاريخ التمويل اللامركزي الحديث.

عكست معدلات الاقتراض عبر أكبر ثلاثة أسواق لشركة Aave الضغوط على الفور. تُظهر بيانات العملات المشفرة أن أسعار الاقتراض بالدولار الأمريكي USDT والدولار الأمريكي USDC على Aave V3 قفزت من 3.4% إلى 14% مع اندفاع المستخدمين لاقتراض العملات المستقرة والخروج من البروتوكول. قبل الاختراق، ظلت هذه المعدلات ثابتة عند 3.4%، بما يتوافق مع شروط الإقراض العادية للتمويل اللامركزي.

ارتفعت معدلات اقتراض ETH بالدولار على Aave V3 إلى 8٪، وهي أعلى قراءة سجلتها Cryptoquant منذ يناير 2024 على الأقل. واستقرت الأسعار لاحقًا بالقرب من 5٪، أي أكثر من ضعف مستوى ما قبل الاختراق البالغ 2٪.

يشير الارتفاع المتزامن في الأسعار عبر ETH وUSDC وUSDT إلى ضغوط على مستوى النظام بدلاً من حركة السوق المعزولة، وفقًا لتقرير Cryptoquant. تعد $ETH و$USDC و$USDT أكبر ثلاثة أسواق لشركة Aave من حيث القيمة الإجمالية المقفلة.

وصف باحثو العملات المشفرة الديناميكيات بأنها أزمة سيولة كلاسيكية في التمويل اللامركزي: حيث ينسحب المودعون بينما يزيد المقترضون الطلب في نفس الوقت، مما يترك السيولة المتاحة تنخفض بسرعة وتعود أسعار الفائدة إلى الارتفاع. اعتبارًا من تاريخ التقرير، تظل المعدلات مرتفعة فوق مستويات ما قبل الاختراق.

كما شهدت العملة المستقرة ذات العائد، $USDe، وهي رابع أكبر أصل في Aave مع ودائع بروتوكول بقيمة 412 مليون دولار، ضغوطًا كبيرة أيضًا. تتبعت شركة Cryptoquant الانهيار الصافي في نشاط سك العملة بالدولار الأمريكي في الأيام التي أعقبت الاختراق، مدفوعًا بالعدوى الناجمة عن أزمة Aave واستمرار أسعار تمويل العقود الآجلة الدائمة لـ ETH وBTC بالدولار الأمريكي.

انخفض إجمالي المعروض من $USDe من 5.8 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار في ثلاثة أيام، بانخفاض قدره 800 مليون دولار أو 14٪. ووصفتها شركة Cryptoquant بأنها واحدة من أكبر أحداث الاسترداد قصيرة المدى في تاريخ $USDe.

باعتبارها واحدة من أكبر العملات المستقرة على مستوى العالم خلف USDT و$USDC وUSDS وDAI فقط، يشير انكماش $USDe إلى انسحاب كبير للسيولة من النظام البيئي الأوسع للتمويل اللامركزي، حسبما أشارت الشركة.

أدت معدلات التمويل الدائمة السلبية إلى ضغط العائد المحايد للدلتا للدولار الأمريكي خلال هذه الفترة، مما أدى إلى تسريع حوافز الاسترداد لحامليها. أوضحت Cryptoquant أن الجمع بين سلوك تجنب المخاطرة القائم على الاختراق وضغط معدل التمويل الهيكلي يمثل تدهورًا كبيرًا في ظروف سوق التمويل اللامركزي.

يسلط تقرير Cryptoquant الأخير الضوء على المخاطر النظامية للتعرض للضمانات المركزة في بروتوكولات إقراض DeFi، مشيرًا إلى أن موقع rsETH الضخم لـ Aave أدى إلى تضخيم العدوى إلى ما هو أبعد من الاستغلال الأولي.