انخفض سهم International Business Machines (IBM) بنسبة 22٪ حيث حدد Citi Analyst السعر المستهدف عند 285 دولارًا
جدول المحتويات شهدت أسهم آلات الأعمال الدولية عام 2026 وحشيًا، حيث انخفضت بنسبة 22٪ تقريبًا منذ الأول من يناير. يمثل هذا الأداء العام الافتتاحي الأكثر تحديًا للشركة منذ عام 2002، عندما انخفض السهم بنسبة 26٪ خلال نفس الإطار الزمني. يعكس هذا الانخفاض عمليات بيع واسعة النطاق في قطاع البرمجيات والتي ضغطت على أسهم التكنولوجيا عالميًا. شركة International Business Machines Corporation، IBM مع ذلك، لم يمنع الانكماش الاقتصادي فاطمة البولاني، من سيتي للأبحاث، من اتخاذ موقف مناقض. أطلقت يوم الجمعة الماضي تغطية للمخضرم التكنولوجي مع توصية بالشراء وحددت سعرًا مستهدفًا بقيمة 285 دولارًا - مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة 23٪ تقريبًا من التقييمات الحالية. تم تداول الأسهم عند 231.25 دولارًا خلال تلك الجلسة، بانخفاض 2.5٪ خلال اليوم. تدور أطروحة الاستثمار لبولاني حول قدرة IBM المثبتة على تحمل دورات التكنولوجيا التحويلية - والتحول من خلالها. من آلات الجدولة إلى الحوسبة المكتبية إلى استشارات تكنولوجيا المعلومات، قامت الشركة بإعادة هيكلة نموذج أعمالها بالكامل عدة مرات. وتؤكد أن هذا الإرث يظهر "قدرة خارقة" على الحفاظ على أهميتها في السوق خلال الاضطرابات التكنولوجية المتعاقبة. تتجلى هذه المرونة بوضوح في أنماط الاحتفاظ بالعملاء في الشركة. سلط أميت دارياناني من Evercore ISI الضوء على ملاحظة مماثلة خلال الشهر السابق، مؤكدا على أن عملاء مؤسسة IBM من المؤسسات حافظوا على علاقاتهم على الرغم من الفرص العديدة للانتقال بعيدًا عن منصات الحواسيب المركزية القديمة. من الصعب قياس خاصية الاحتفاظ هذه، ولكنها تحمل وزنًا كبيرًا. يشمل النظام البيئي لمنتجات الشركة حاليًا منصات قواعد البيانات وأطر التطوير وبنيات الحوسبة الهجينة. يرى بولاني أن هذا الوضع هو الركيزة المثالية لتنفيذ الذكاء الاصطناعي، مع التأكيد على أن حلول الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات سوف تتكامل بالضرورة مع البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات القائمة - على وجه التحديد المنطقة التشغيلية لشركة IBM. بالإضافة إلى ذلك، رفضت المخاوف من أن الشركات الناشئة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي أولاً يمكن أن تحل محل موفري برامج المؤسسات الراسخين مثل International Business Machines. توفر الشراكات الاستشارية الواسعة للشركة مع مؤسسات Fortune 500 "عزلاً تنافسيًا"، وفقًا لتحليلها. علاوة على ذلك، قد يستفيد بائعو الذكاء الاصطناعي الناشئون من شركة IBM كبوابة لاختراق سوق المؤسسات. تظل متطلبات الإنفاق الرأسمالي للشركة أقل من المنافسين السحابيين الفائقين، وهو ما يقول بولاني إنه يستدعي مضاعف تقييم التدفق النقدي الحر الأكثر ملاءمة. ووصفت أداء السهم الضعيف مقارنة بمجموعة التكنولوجيا الضخمة الأوسع نطاقا بأنه "عقابي"، لا سيما بالنظر إلى توسع الهامش الذي تتوقعه. وبينما قام محللو وول ستريت ببناء حججهم الصعودية، توصلت الشركة في الوقت نفسه إلى اتفاق بشأن مسألة تنظيمية مع السلطات الفيدرالية. وافقت شركة International Business Machines على تحويل 17 مليون دولار لحل تحقيق أجرته وزارة العدل لفحص مبادراتها المتعلقة بالتنوع والإنصاف والشمول. يمثل هذا القرار التسوية الافتتاحية الناشئة عن "مبادرة الاحتيال في الحقوق المدنية" التابعة لوزارة العدل، وهي قسم تم إنشاؤه العام الماضي للتدقيق في برامج DEI من خلال تشريعات مكافحة الاحتيال المدنية. وزعم المدعون الفيدراليون أن الشركة استخدمت "معدل التنوع" الذي ربط التعويضات التنفيذية بتحقيق المعايير الديموغرافية. رفضت شركة التكنولوجيا أي مزاعم بارتكاب مخالفات. وتوضح وثيقة التسوية بوضوح أنها لا تشكل "إقراراً بالمسؤولية من جانب شركة آي بي إم ولا تنازلاً من جانب الولايات المتحدة بأن ادعاءاتها لا تقوم على أساس سليم". وأكد ممثلو الشركة أنهم أوقفوا بالفعل أو أعادوا هيكلة البرامج قيد الفحص. وفيما يتعلق بالمبادرات الإستراتيجية طويلة المدى، تستمر خارطة طريق تطوير الحوسبة الكمومية للشركة في جذب اهتمام المستثمرين. وتظل الإدارة ملتزمة بإطلاق منصتها الكمية الأكثر تطورًا في عام 2029. ووصف بولاني هذه القدرة بأنها "خيار اتصال مهم" للمستثمرين الموجهين نحو النمو، ملاحظًا أن علاقات الشركة الراسخة مع القطاع الحكومي توفر أساسًا قويًا في مجال التكنولوجيا الناشئ هذا.